金银T+D均创逾一周新低！美元强力反弹；FED新政鸽派不及预期，但宽松远未弹尽粮绝

金银T+D均创逾一周新低！美元强力反弹；FED新政鸽派不及预期，但宽松远未弹尽粮绝

周四（9月17日）金银T+D均创逾一周新低！现货黄金跌破1940美元/盎司，美元指数大幅走高，创逾一周新高，因今日凌晨的美联储利率决议不及预期鸽派，并未提及收益率曲线控制政策，鲍威尔表示美联储并未弹尽粮绝，并表示需要更多财政支持。但美联储远未弹尽粮绝，仍致力于使用所有工具。

现货黄金跌破1940

周四(9月17日)现货黄金跌破1940美元/盎司，美元指数大幅走高，创逾一周新高，因今日凌晨的美联储利率决议不及预期鸽派，并未提及收益率曲线控制政策，鲍威尔表示美联储并未弹尽粮绝，并表示需要更多财政支持。美联储允许通胀一段时间适度高于目标，以便未来平均通胀达标；重申准备动用一切工具，至少未来几个月维持当前购债力度；上调今年GDP预期，下调明后年GDP预期，下调三年间失业率预期，上调三年间通胀预期，预计2023年通胀达到联储目标2%。大多数联储官员预计直到2023年末利率都不变。但美联储远未弹尽粮绝，仍致力于使用所有工具。美联储将允许通胀在一段时间内超过2%。鲍威尔还称，维持信贷流动至关重要。如果出现阻碍美联储实现目标的风险，美联储准备适当调整货币政策立场。Allianz Global Investors策略师Mona Mahajan认为，对于市场来说，美联储今天的表态是利好的：这还是“别和美联储作对”的情况。在实现真正的经济复苏以及通胀抬头前，至少在2021年，或者在2022年利率都会维持低位。“没有其他选择”的这种效应依然会在前台大放异彩，这意味着，在接下来数月内，股票、债市中的一部分、甚至是黄金都会得到支撑。要记住，我们的确会面临一定时间的震荡，但是这些就是所谓的“忧虑之墙”，市场会继续走高，甚至会出现战略性布局机会。而说到黄金，Rosenberg Research创始人David Rosenberg更是直言，美联储明确表示利率要在长时间内维持低位，这是再明显不过的“买黄金”的信号了。不过值得注意的是，华尔街也有谨慎的声音。Alliance Bernstein前首席经济学家Joseph Carson表示，尽管美联储展望表明直到2023年都会维持接近于零的利率，但从它的历史来看，能不能真正这样做还要打一个问号。他表示，两年前，在美国经济还相对强劲之际，美联储是在加息的，美联储主席鲍威尔当时还表示未来利率会进一步走高。但是在那之后三个月，美联储就暂停了加息。六个月后则直接变脸了，开始降息了。另外一个声音告诉我，政策利率面临的风险是，接下来利率水平走高可能比美联储当前预期来的更快。9月17日黄金ETFs数据显示，截止9月12日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1248吨,较上一交易日减少4.96吨；Gold Trust9月17日数据显示，iShares Gold Trust9月12日黄金持有量516.74吨,较上一交易日持平。瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)ETF策略师David Perlman表示，目前黄金市场面临着很多不确定性，关于经济复苏是否能继续，以及市场回落是否会维持下去，还有对通胀的不同看法等。法国外贸银行投资管理(Natixis Investment Managers)全球市场策略主管Esty Dwek指出，金价还有上涨空间。黄金需求还会继续存在，无论利率是否维持在低水平或者通胀究竟如何表现。

金价短期或将承压，中长期黄金及黄金股具备战略性配置价值

前高盛(Goldman Sachs)首席执行官Lloyd Blankfein表示，没有什么时候比现在更是时候黄金和白银上涨了。不过Blankfein表示，在目前这种持续震荡的状态后，金价和银价会有如何走势很难说。距离黄金上一次成为金融市场中保值的选择，已经很久了。要说什么时候最适合，那么就是现在。Blankfein表示，对大宗商品看涨，在美联储短时间内不太可能加息的情况下，通胀会升温。从通胀的角度来看，似乎大家都认为不会再见到通胀，但我并不认为如此，从投资者角度来看，投资实物资产不是个坏主意。Blankfein指出，尽管通胀目前还不是个威胁，但市场情绪是很可能快速转变的。就通胀而言，其使得利率维持在极为低迷的水平，而美国还有大量的国债要处理，再加上今年大选的不确定性，任何当选的一方都要处理巨大的债务。在这种情况下，美国预算赤字可能进一步增加。因为利率低迷，赤字可能继续走高。高盛此前表示对黄金看涨，预计未来12个月金价将涨至2300美元/盎司，银价涨至30美元/盎司。 

机构观点：今年金价和银价的上涨只是贵金属牛市的开始

加拿大帝国商业银行(CIBC)表示，上调了金价和银价预期，预计三季度黄金均价1925美元/盎司；四季度均价2000美元/盎司；2021年均价2300美元/盎司。美国实际利率会继续低迷，债务负担加重，加上美国大选后随之而来的地缘政治不确定性等，都将进一步推高金价。该行预计三季度白银均价25美元/盎司；四季度均价28美元/盎司；2021年均价32美元/盎司。尽管银价今年以来表现不错，但白银相对而言可能会有更好的上行空间，因为白银市场相对而言更小。该行认为黄金投资者们应该继续关注实际利率，这将是长期推动金价的关键因素。预计各国央行将继续注入流动性，以支撑金融市场。现在正处在又一轮QE中，整个市场有大量不确定性，尤其涉及到全球衰退的状态会维持多久。该行表示，实际利率会一直维持在低水平，基本面的向好已经退到了黄金和白银上涨，而如果重演过去历史的话，金价和银价都还能再度走高。此外，预计美元会继续疲软，同样是利好黄金的。美国疫情还没有被控制住，意味着之后会有新一轮刺激，这将使得美元承压。在美国有大量债务，失业率高企且面临着贸易不确定性的情况下，美元的全球统治地位将受到挑战。