财报前瞻：前程无忧Q4营收增长可能受限 人力资源业务表现值得关注

智通财经APP获悉，招聘服务企业前程无忧 (NASDAQ:JOBS)预计将于近期公布2019财年第四季度及全年财务报告。市场预计前程无忧Q4每股收益为0.53美元，营收达1.356亿美元。

相比来看，公司此前预计第四季度净营收在人民币10.8亿至11.2亿元（约合1.511亿至1.567美元）之间，调整后每股收益在人民币4.45元至4.75元（约合0.62美元和0.66美元）之间。

回顾第三季度，公司净营收同比增长3.6%至人民币9.89亿元（约合1.384亿美元），但由于雇主招聘需求疲软，Q3网络招聘服务营收同比下滑2.4%，至6.334亿元（约合8860万美元）。

从经营上看，Q3独立雇主使用公司网络招聘服务的人数较上一年同期减少了14.1%，尽管每独立雇主平均收入同比增长13.6%，但收入增长不足以抵消用户数量下滑所带来的不利影响。

2019上半年，招聘需求持续疲软，公司的在线业务营收增速也出现明显放缓的迹象，一季度为12.4%，二季度为4%，三季度为3.6%。管理层曾表示，预计2019年下半年的就业形势仍将十分艰难，在线业务营收下半年可能会出现同比下降的情况，因此全年的营收或许也不太乐观。

不过，从整体表现来看，公司将继续执行高质量增长战略，重点关注构成经营客户基础的高潜力公司，而这些公司将会为前程无忧提供长期的盈利机会。此外，人力资源服务的表现可能将会同比增长，以弥补营收的不足。

三季度，人力资源的相关收入同比增长16.4%，主要是受到培训、评估和业务流程外包服务增长的推动。预计随着公司深化战略的推动，公司的营收结构也将会得以优化，并向更稳定及健康的方向发展。

评级方面，Argus Research提供的分析师建议显示，市场对前程无忧的普遍预期为“持有”。此外，有媒体统计显示，2019年12月11日，摩根士丹利首予前程无忧“持股观望”评级，目标价为70美元；此前12月5日，杰富瑞首予公司“持有”评级，目标价80美元。