纽市盘前：全球高唱避险主旋律，日元创逾半年新高；美油一度暴跌5%，OPEC+或彻底散伙

周五（3月6日）欧洲时段，美元兑日元创逾半年新低至104.99，日内美元指数进一步下挫，美债收益率大跌，同时全球股市也纷纷承压，投资者对未来全球经济的前景相当不看好，这令日元一度走高超1%，在卫生风险上升的背景下，投资者纷纷寻找资金避风港，日内日元瑞郎美债黄金等纷纷大涨，未来疫情的发展很大程度上决定了日元的走势。

欧洲时段，美油一度暴跌5%，创逾14个月新低至43.28美元/桶，俄罗斯高层消息人士称，俄罗斯只同意延长现有的OPEC+减产协议，不会再进行额外减产，俄罗斯的立场不会改变；OPEC官员此前警告称，若无法达成新的减产协议，OPEC+减产联盟可能会完全放弃减产政策，OPEC成员国不会单独扛起扩大减产的重担；Rapidan Energy Group顾问Bob McNally表示恐慌情绪不断恶化，需求预测正在下降，这是紧急情况，它们必须让俄罗斯点头同意(加大力度减产)。如果他们通过不减产而犯下史诗般的政策失误，我认为我们很容易看到油价重新回到26美元左右的低点。

★近期热点提要★

1、【 快评：2月非农大幅好于预期，但美联储料更关注卫生事件

】

① 美国劳工部公布的美国2月非农新增就业人口27.3万，大幅好于预期的17.5万；失业率下降至3.5%，失业率已经连续23个月保持在低于4%的水平，这是自20世纪60年代以来持续时间最长的一次；薪资增速3%；

② 就业人口反映出劳动力市场的强劲。在卫生事件的影响下，尽管非农数据向好，但对美联储的影响力料有所下降。圣路易斯联储主席布拉德表示，目前没有看到企业裁员，希望大家不要过度关注美联储3月会议。

2、【非农公布后，市场仍旧100%预计美联储将在3月会议上降息50个基点】

① 非农公布后，市场100%预计美联储将在3月18日的会议上降息50个基点；并将在4月会议上再降息25基点；

② 整体来看市场认为美联储年内总共还将降息3次共75基点。尽管2月非农共数据十分强劲，但并未动摇市场对美联储降息的预期。

3、【英欧结束“脱欧”后首轮谈判，双方分歧严重】

① 英国与欧洲联盟5日在布鲁塞尔结束为期4天的英国“脱欧”后首轮谈判，双方分歧严重。负责英国“脱欧”事务的欧盟首席谈判代表米歇尔·巴尼耶在谈判结束后举行的发布会上说，双方刚开始谈判，有分歧在意料之中，但部分内容要想达成一致还很困难；

② 巴尼耶说，双方分歧主要存在4个方面：如何保证双方处在公平的竞争环境里，如何进行安全合作，双方未来关系出现争端采取何种解决机制，以及如何解决渔业问题。他强调，遵守承诺和相互尊重将是谈判成功的关键。英国“脱欧”谈判首席代表戴维·弗罗斯特在社交媒体推特上发文说，“首轮谈判是建设性的，我们现在充分了解彼此立场。未来谈判是困难的，但我们将努力争取达成协议”；

③ “脱欧”后双方关系谈判将每两周或三周进行一次，在布鲁塞尔和伦敦之间交替举行。下一轮谈判将于3月18日在伦敦开始。（新华网） 

4、【欧佩克代表：目前看来不会达成欧佩克+协议】

俄罗斯拒绝欧佩克的减产提议，谈判依旧在继续中，欧佩克与俄罗斯的谈判相当艰难，欧佩克目前不打算在俄罗斯不同意的情况下进行减产。俄罗斯与非欧佩克成员国举行会议，欧佩克成员国单独举行会议，欧佩克成员国与俄罗斯之间的分歧是“非常严重的僵局”，这样的局面并不“正常”。一名欧佩克+代表表示，俄罗斯对进一步减产的担忧与其信念相关，俄罗斯认为，全球原油需求增速的降低可以通过金融刺激计划解决，而不应该通过保守的油市措施解决。

5、【伊朗油长赞加内：预计欧佩克与非欧佩克的会议将“非常艰难”，俄罗斯还没有宣布对欧佩克减产建议的官方看法】

6、【俄罗斯高层消息人士称，俄罗斯只同意延长现有的OPEC+减产协议，不会再进行额外减产，俄罗斯的立场不会改变】 

7、【欧盟贸易专员霍根：希望将在未来几周和美国达成小型的协议或达成理解】

有很多困难的问题有待和美国一起解决，对于谈判的气氛感到满意；我们需要削减一些工业关税；需要看下是否能够减少农业的贸易壁垒；：对英国在边境问题上的评论不感到担心。

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数大跌0.6%，创去年3月20日以来的近一年新低至95.7931，好于预期的非农对美元的提振有限，美国国债收益率日内全线重挫，令美元遭到境外投资者抛弃。而美联储此后进一步强化的降息预期，则是美债价格飙升的原因；市场普遍认为，在3月18日的政策会议上仍有再度降息50-75个基点的巨大可能性。

欧洲时段，欧元兑美元创去年7月1日以来的八个月新高至1.1341，美元指数日内大跌，因美联储降息预期升温，且美国卫生风险上升，分析师指出，他们对未来几周欧元兑美元的走势目标为1.15，因美国积极降息，与欧洲央行政策行动空间有限的情况形成强烈对比。联邦基金期货目前反映年底前将进一步降息约90个基点。但欧洲地区的疫情仍在扩散中，这对欧元区经济的冲击将对欧元造成一定压力。

欧洲时段，英镑兑美元创两周半新高至1.3026，受益于美元指数日内跌至96关口下方，由于议息会议将在本月末才会到来，因此市场目前的预期并不高涨。不过央行官员已经指出需要采取合作和适当的措施来应对可能的不确定性；英国将在3月11日公布财政预算，这一预算可能会和央行决策有比较高的联系。荷兰合作银行表示，即将上任的英国央行行长贝利希望在就任何货币政策变化做出决定之前，先看看英国财政大臣在3月11日的预算中有什么提议，影响英镑前景的另一个因素是，欧盟和英国之间正在就英国退欧后的关系进行谈判。

欧洲时段，美元兑日元创逾半年新低至104.99，日内美元指数进一步下挫，美债收益率大跌，同时全球股市也纷纷承压，投资者对未来全球经济的前景相当不看好，这令日元一度走高超1%，在卫生风险上升的背景下，投资者纷纷寻找资金避风港，日内日元瑞郎美债黄金等纷纷大涨，未来疫情的发展很大程度上决定了日元的走势。

欧洲时段，纽元兑美元大涨0.8%，创逾两周新高至0.6373，受益于弱势的美元，澳元同样也有所走高，在全球疫情不断升级的背景下，澳新地区反而没有太过严重，这缓解了投资者的担忧情绪，但澳新货币仍将受制于全球贸易经济的疲软，因此澳元纽元反弹可能不会持续太久。

欧洲时段，美油一度暴跌5%，创逾14个月新低至43.28美元/桶，俄罗斯高层消息人士称，俄罗斯只同意延长现有的OPEC+减产协议，不会再进行额外减产，俄罗斯的立场不会改变；OPEC官员此前警告称，若无法达成新的减产协议，OPEC+减产联盟可能会完全放弃减产政策，OPEC成员国不会单独扛起扩大减产的重担；Rapidan Energy Group顾问Bob McNally表示恐慌情绪不断恶化，需求预测正在下降，这是紧急情况，它们必须让俄罗斯点头同意(加大力度减产)。如果他们通过不减产而犯下史诗般的政策失误，我认为我们很容易看到油价重新回到26美元左右的低点。

欧洲时段，现货黄金创逾七年新高至1690美元/盎司，市场巨大的避险情绪会持续推动金价，美元跌破96关口，同时全球股市集体下跌，但晚间公布好于预期的非农数据，令黄金跌至1670附近，而澳新银行(ANZ)认为，各国央行的货币政策会推高金价。美联储本周进行了非常规降息，紧急降息50个基点，为市场带来了巨大波动；预计市场进一步的担忧会支撑黄金。

机构观点

【全球央行正在考虑“火力全开”，以应对近期负面经济影响】   

① 除了常规的降息之外，更加精准的定向工具已经成为多家央行的考虑之选。包括欧洲央行、英国央行和日本央行；

② 这三家央行均被市场认为需要进一步降息，其中日本央行和欧洲央行可能将利率下降至0以下，英国央行的目标则是0.75%。这些行动都和本周美联储意外降息匹配；

③ 不过仅仅是常态化的降息可能无法安抚市场的担忧。瑞银首席经济学家Paul Donovan就指出，企业主需要面对的是短期现金流问题。全面的降息可能有一定的帮助，但是其精准性存在疑问；

④ 日本央行方面正在考虑一种全新的借贷项目，以帮助那些受到病情影响的公司。目前日本存在三种借贷方式，官员们正在考虑是否做出调整还是直接推出新选择。现有三种模式分别对应的帮助企业经济增长、鼓励银行借贷及帮助受灾地区的银行业；

⑤ 欧洲央行方面，预计将在下周降息10个基点。行长拉加德已经表态会才取适当和有目的性的措施，这暗示可能有降息之外的惊喜；

⑥ 英国方面，由于议息会议将在本月末才会到来，因此市场目前的预期并不高涨。不过央行官员已经指出需要采取合作和适当的措施来应对可能的不确定性；

⑦ 同时，英国央行也表态称降息之外还有许多工具。英国将在3月11日公布财政预算，这一预算可能会和央行决策有比较高的联系。  

【良好开局后英欧谈判或涉争议性话题，英镑或出现更大反应】

①外汇分析师Gary Howes认为，英国和欧盟贸易谈判开局没有出现争吵，这对近期的一系列谈判是个好兆头，应该会给英镑提供一些喘息的空间，让其在一定程度上收复2月底出现的跌幅；

②但是，市场担心双方谈判早期阶段达成的都是“容易实现的成果”，预测更具争议性的问题将在谈判结束时讨论，英镑可能会对接下去的谈判进展做出更大的反应 

【分析师：利空因素持续，英镑将真的复苏仍有难度】

①3月5日，外汇分析师Gary Howes警告称，英镑想扭转2月最后几天出现的大幅跌幅，真的实现复苏，还有很长的路要走；

②与此同时，人们对公共卫生安全事件将带来的经济影响感到担忧，这也成为施压英镑走势的一大因素；

③Gary Howes表示，如果未来几天英国央行降息的预期开始上升，很可能看到英镑再次回落。

【瑞穗证券：日本央行几乎没有政策调整空间，加大日元上行动力】

① 瑞穗证券驻东京首席外汇策略师铃木健吾指出，公共卫生事件不再只是亚洲的问题，美联储进一步降息的可能性上升，美元相对于其他货币有充足的下跌空间；

② 日元的方向和势头显然是向上，日本央行几乎没有政策调整空间，这加大了日元的上行动力。 

【Redburn：料2020年全球石油需求将下降150万桶/日】

Redburn的分析师在报告中写道，今年全球石油消费量势将减少150万桶/日。该预估显著弱于近期市场认为2020年大致零增长的预估。目前最新预计一季度石油市场盈余600万桶/日，二季度原油供应过剩接近400万桶/日。二季度的数据假设OPEC+的原油产量下降150万桶/日。