首只气体能源衍生品期货上市：LPG成交火热

财联社3月20日讯，液化石油气(LPG)期货今日登陆大商所，LPG期权合约将在3月31日上线交易。截至发稿，LPG主力合约市场成交超5万手，交易额逾25亿元，现报价2402元/吨，跌7.6%。

中国证监会副主席方星海在连线出席仪式致辞时表示，液化石油气是今年上市的第一个期货品种，在全国上下坚持疫情防控、奋力推进复工复产的重要时期推出，意义十分特殊。液化石油气品种的上市，将为中国能源行业提供有效的风险管理工具。

液化石油气期货的风控体系包括保证金制度、涨跌停板制度、大户报告制度、强行平仓制度等，基本与现有上市品种保持一致。单月持仓较小情况下，非期货公司会员或客户最大持仓限额为 16 万吨（8000 手）。上市后，大连商品交易所在交割月份中持仓限额缩小至 1 万吨（500 手），并取消了交割月套保自动翻倍的制度。

大商所上市的LPG期货合约每手20吨，变动价位为1元/吨，上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±14%，交易保证金为8%。首批上市合约为PG2011、PG2012、PG2101、PG2102和PG2103，合约上市基准价格为2600元/吨。相关专家认为，结合当前原油及LPG现货价格走势看，该基准价符合市场预期。

据了解，在交割方式上，LPG期货是大商所首个采用全厂库交割的品种。LPG行业供应、贸易、仓储一体化，没有第三方仓储，基本不存在垄断性，使得LPG比较适合全厂库交割。

作为国内首个气体能源衍生品，LPG期货及期权产品的推出，在助力企业应对价格波动风险、完善贸易定价机制等方面发挥积极作用，对于衍生品市场服务实体经济意义重大。

我国是世界第一大LPG进口国和消费国，2018年表观消费量4400万吨，国际市场LPG以燃料用途为主，燃料用LPG在我国也已成为现货贸易的主流。

LPG的成分是丙烷或丁烷；亦或是以丙烷和丁烷为主，混有少量丙烯、丁烯组成的碳氢化合物。LPG主要来源于油气田伴生气和原油炼制副产品，是清洁环保、应用广泛的重要燃料和化工原料。我国LPG市场发展迅速，按2019年均价4000元/吨估算，市场规模在1800亿元左右。