INE原油创逾两个月新高，但收盘回吐多数涨幅！北美钻探商勿冲动，好日子没那么快重现

INE原油创逾两个月新高，但收盘回吐多数涨幅！北美钻探商勿冲动，好日子没那么快重现

周一（6月22日）上海原油价格上涨。主力合约SC2008，以297.3元/桶收盘，上涨0.8元，涨幅为0.27%，盘中触及4月13日以来的逾两个月新高至302.8元/桶。主要产油国供应趋紧，但对全球新增新冠病例创新高可能抑制燃料需求复苏的忧虑，则限制油价涨幅。美国和加拿大石油和天然气活跃钻机的数量降至历史新低，尽管油价上涨促使部分产油商重新开始钻探。伊拉克和哈萨克斯坦在上周四OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)会议上承诺更好地遵守减产承诺，但OPEC+并未决定是否将创纪录减产延长至8月。全球燃料需求回升支撑了油价，但世界卫生组织(WHO)公布周日全球新增新冠感染病例创下纪录，北美和南美增幅最大，令担忧情绪回升。CMC Markets的首席市场策略师Michael McCarthy说，新一轮COVID-19应对措施可能造成的经济损失可能会抑制投资者的热情。原油进一步上行空间依旧受限，投资者仍将密切观望在当前减产协议于7月份到期后OPEC+的进一步行动反应。根据能源服务公司贝克休斯公司自1940年以来的数据，美国活跃石油钻机数量为189个，环比减少10个，连续14周环比下降，该数据是衡量未来产量的早期指标。 

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年6月22日(周一）

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨。主力合约SC2008，以297.3元/桶收盘，上涨0.8元，涨幅为0.27%。全部合约成交256558手,持仓减少3842手至148931手。主力合约成交184688手,持仓减少1556手至52787手。交易逻辑：主要产油国供应趋紧，但对全球新增新冠病例创新高可能抑制燃料需求复苏的忧虑，则限制油价涨幅。美国和加拿大石油和天然气活跃钻机的数量降至历史新低，尽管油价上涨促使部分产油商重新开始钻探。支撑位：美油35关口获支撑；INE原油280关口存支撑。阻力位：INE原油320关口存阻力；美原油45关口阻力强劲。交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠320做空，多头建议背靠250做多。

中国及海外消息

【中石化燃料油新加坡公司夺得低硫燃料油期货上市首单】证券时报e公司讯，6月22日，上海国际能源交易中心低硫燃料油期货正式上市。上市首日，境外法人户中国石化燃料油（新加坡）有限公司通过时瑞金融服务有限公司委托新湖期货股份有限公司进行交易，参与中国低硫燃料油期货LU2101合约交易并夺得首单。 【上海原油期货在亚洲时段的影响力逐步显现】上期所总经理王凤海表示，今年以来，随着实体避险需求增强，上海原油期货市场规模跨越式增长，交易量、持仓量屡创新高。6月日均交易量达到30万手，日均持仓量超过15万手，较年初分别增长了3倍和4倍；日盘成交量占比从25%提高到50%，部分交易日的亚洲交易时段流动性已超过Brent原油期货，上海原油期货在亚洲时段的影响力逐步显现。【中国石化胜利油田海上油田首次开采出透明凝析油】①记者从中国石化胜利油田获悉，近日，胜利油田海上油田首次开采出无色、清澈、透明的凝析油；②科研人员介绍，化验显示油样含水为零，这种高纯度凝析油较为罕见；目前，科研人员正加大对该区域油气资源勘查研究，并对凝析油相关数据做进一步验证分析（新华网） 【抗疫封锁措施导致印度5月份原油进口降至逾五年来最低水平】印度5月份原油进口降至五年多以来的最低水平，全国范围的抗疫封锁措施使得燃油需求受到了极大伤害。印度石油部周日发布的数据显示，国内炼油厂上月进口原油1,460万吨，同比下降23%，也创出了2015年2月以来的最低纪录。 【中海石油气电集团与壳牌达成中国大陆首船碳中和LNG交易】上海石油天然气交易中心21日晚发布消息，中海石油气电集团有限责任公司近日与壳牌东方贸易公司签署采购两船碳中和液化天然气(LNG)资源购销协议，首次为中国大陆引进碳中和LNG资源，助力打赢蓝天保卫战。  【低硫燃料油期货首批成交1070手】低硫燃料油期货6月22日正式挂牌交易，首日交易参与集合竞价的会员和客户分别为106家、650个，首批成交1070手（单边）。参与集合竞价达成首批交易的境内外燃料油产业链企业，包括：中国石油国际事业有限公司、中石化浙江舟山石油有限公司、中石油燃料油有限责任公司、中化石油有限公司、华东中石油国际事业有限公司、SINOPEC FUEL OIL (SINGAPORE) PTE. LTD.、Freepoint Commodities Singapore Pte. Ltd. 、广州市华泰兴石油化工有限公司、浙江永安国油能源有限公司、山东汇丰石化集团有限公司、浙江杭实浈华供应链有限公司等。（中证网） 【俄罗斯能源部长诺瓦克：石油需求在2021年之前不会回到危机前水平】 俄罗斯能源部长诺瓦克：原油需求可能需要2-3年才能复苏，不认为有深化减产的必要，预计2020年乌拉尔原油的均价为35美元/桶，所有成员国几乎都致力于减产协议。【原油均值有望突破地板价，成品油上调概率较大】调价窗口为6月28日24时，近期多空因素相互交织下，国际原油高位震荡，但是偏强运行，盘中波动较大，原油均值再次来到40美原油/桶的关键节点。卓创预计，未来几日叠加端午假期，国际原油均值有望突破40美元/桶地板价。虽然OPEC单纯的口头提振，难以令国际油价持续走高，后期仍有一定的回调压力。但综合来看，本轮成品油零售限价面临上调的可能更大。（卓创）【国际能源论坛秘书长孙贤胜：全球能源需求将持续增长 低硫燃料油期货上市恰逢其时】证券时报e公司讯，国际能源论坛秘书长孙贤胜6月22日在低硫燃料油期货上市仪式上致辞时表示，作为港口货物吞吐量最大的国家，燃料油低硫化对于中国是一个巨大的机遇。低硫燃料油期货在此时上市恰逢其时 【委内瑞拉上半年石油出口下降近28%，有望达到70多年来的最低水平】① 最新数据显示，委内瑞拉上半年石油出口下降近28%，有望达到70多年来的最低水平，原因是油轮船东和运营商暂停了委内瑞拉的原油运输合同。委内瑞拉曾是南美最大的石油供应国；② 本月早些时候，美国将四艘运送委内瑞拉原油的船只及其船主列入黑名单。面对美国日益咄咄逼人的制裁限制，几家船运公司已经让油轮离开委内瑞拉的水域；③ 根据国有石油公司PDVSA的内部文件和Refinitiv Eikon数据，今年6月迄今为止，PDVSA（委内瑞拉国家石油公司）及其合资伙伴已经向意大利埃尼公司、西班牙Repsol和古巴国有企业Cubametales等长期客户出口了七船原油和燃料；④ 目前日均产量为32.5万桶，低于5月时的17年低点45.2万桶。如果本月剩余时间的出口保持在这一水平，平均水平可能是上世纪40年代以来的最低水平。2000年以前的月度数据无法获得，但1942年至1945年的年平均值都在这个水平附近；⑤ Eikon的数据显示，2019年初，在制裁之前，委内瑞拉每天出口约140万桶原油。PDVSA的文件显示，截至6月15日，该公司和船舶运营商已经取消了原定于本月装船的另外五艘货物。出口的下降迫使PDVSA减产，因为库存已经满了。【外媒：投资者团体正向大型油企施压】 英国石油公司（BP）周一表示，贝莱德在内管理资产超过1.8万亿英镑的投资者们正敦促石油巨头在会计帐中更好的反应气候风险，投资者团体同时还在游说四大会计师事务所、建材公司CRH、钢铁企业Rio Tinto，并将很快针对其他石油企业。【沙特和科威特重启中立油田生产】① 随着近期油价大幅回升，同时此前沙特和科威特表示将不会在7月实施超额减产。一位消息人士称，沙特和科威特正在“努力”重新开放两国共享的中立区的陆上瓦夫拉（Wafra）油田。不过目前该公司还没有重启日期；② 消息称，Wafra计划于7月1日重新启动，初始速度为1万桶/日，到2021年中期将增至14.5万桶/日；③ 在线报纸Sanbouk Economic在一份报告中说，科威特石油公司的一部分，也是该领域的合作伙伴，科威特海湾石油公司将于7月1日开始从Wafra生产。该公司的产量将提高到8万桶/日。该报告称，从今年年底到明年中旬将达到13.5万桶/日至14.5万桶/日之间；④ 同样自2014年起关闭后，位于中立区的Al-Khafji海上油田也于今年临时重新开放。科威特国营通讯社5月份报道说，它将在6月份再次关闭；⑤ Wafra由科威特海湾石油公司和沙特雪佛龙公司运营。由沙特阿拉伯的Aramco Gulf Operations Co.和科威特Gulf Oil共同拥有的Al-Khafji在4月运送了五年中的第一批货物。这些油田的总产能为50万桶/日，位于中立区域，该地区横跨沙特和科威特之间的边界。两国于1970年达成协议，共同管理和分享该地区的原油产量。【方星海：低硫燃料油期货上市是期货市场服务全球企业的一项举措】中国证监会副主席方星海6月22日在低硫燃料油期货上市仪式上连线致辞时表示，中国是燃料油进口和消费大国。2004年，燃料油期货在上期所上市，运行平稳，功能发挥良好。近年来，燃料油市场正经历着深刻变革。【沙特能源大臣称看到需求回升和市场再平衡的“鼓舞人心的迹象”】①沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王储上周四在OPEC+联席部长级监督委员会(JMMC)会议上表示，OPEC+正走在恢复全球石油市场平衡的“正轨”上，但仍有很长的路要走。②注：他是在上周四JMMC会议上做出的这番表示。讲话内容于上周五发布。③他表示，“出现了需求回升和全球石油市场再平衡的鼓舞人心的迹象，”但警告说仍有风险。“世界经济已经开始了放松封锁的漫长旅程，但不可避免会有挫折和逆转。不能排除发生第二波疫情的可能性”。④谈到包括伊拉克、尼日利亚、安哥拉、加蓬和哈萨克斯坦在内少数几个国家时表示，OPEC+决心遵守“减产协议，履行我们的承诺，没有例外”。这些国家5月产量超出了承诺水平。“这次不同了”。⑤沙特能源大臣称，就展示OPEC+所有国家都在遵守减产协议而言，未来两周至关重要。“我们必须表现出对合作、团结和承诺的重视程度”。 

机构观点

【华泰期货:三大机构月报平衡表变化幅度不大】上周三大机构发布月报，总体来看三大机构对平衡表的修正较上月变化不大，三大机构的平衡表也较为一致，随着需求恢复与OPEC减产维持，预计下半年油市从供过于求转为供不应求，下半年进入去库状态。需求：EIA预计对2020年需求萎缩预估为834万桶/日，较上月下修6万桶/日，其中OECD下修13万桶/日，非OECD上修7万桶/日。OPEC预计2020需求同比下滑在908万桶/日，均上月无修正。IEA预计2020年全球需求同比下降812万桶/日，较上月上修49万桶/日，主要来自对中国需求的上修，较上月上修了58万桶/日，因基建活动恢复以及驾驶出行增加。非OPEC供应：EIA预计2020非OPEC供应同比下降255万桶/日，较上月预估下修19万桶/日，其中主要下修国家是俄罗斯，下修了16万桶/日。EIA预计今年美国原油产量同比下降67万桶/日，较上月小幅下修。OPEC预计2020非OPEC供应下滑323万桶/日，较上月上修30万桶/日，主要是对前苏联地区上修了20万桶/日，因部分国家在4到5月份超产。IEA对2020年非OPEC供应预计下滑309万桶/日，较上月上修18万桶/日，上修部分主要来自北美，IEA认为今年美国液体总产量同比下滑约89万桶/日OPEC产量：EIA口径5月OPEC产量环比下降602万桶/日至2431万桶/日，其中沙特产量环比下降305万桶/日，科威特产量环比下降95万桶/日。OPEC口径5月OPEC产量环比下降630万桶/日至2420万桶/日，OPEC整体减产合规率在84%，海湾产油国执行较好，但伊拉克与尼日利亚合规率偏低。IEA口径5月OPEC产量环比下降666万桶/日至2409万桶/日，OPEC整体合规率在86%。Call on OPEC：EIA对2020年COO预估为2424万桶/日，较上月上修27万桶/日，根据EIA平衡表，一到四季度供需差值为660万桶/日、1150万桶/日、-300万桶/日、-460万桶/日。OPEC对2020年COO预估为2356万桶/日，较上月下调70万桶/日，一到四季度COO为2050、1460、2780、3120万桶/日。IEA对2020年COO预估为为2426万桶/日，较上月上修53万桶/日，一到四季度COO为2190、1510、2880、3030万桶/日。【华泰期货：原油或重新进入盘整期，LPG淡季氛围延续】下周来看，原油短期多空因素交织，整体趋势仍不明朗，预计油价进入一段时间的震荡调整期，对LPG价格指引作用有限，需要关注布伦特40美元/桶附近的盘整情况。此外，在美国经济重启之后，感染速度有再度增加的趋势，引发市场对疫情持续恶化的担忧，这是目前油价最大的潜在利空。一旦疫情失控，甚至迫使政府不得不重新启用封锁措施，那么石油需求将遭受新一轮的打击，油价可能再次进入下行通道，并拖累LPG价格。就LPG自身基本面来说，下周来看，海右常减压或恢复，但自用为主，对市场影响有限。永坪炼厂检修计划推迟到7月。蒲城新能源MTO装置计划月底恢复。整体来看，全国液化气供应量仍是呈现相对充足的状态。需求方面，淡季氛围继续笼罩着市场，民用气终端需求一般，地摊经济对LPG消费的支撑有限。原料气方面，目前来看下游装置利润尚可，市场需求较好，加之目前价格相对低位，不排除下游低价囤货的可能。总体来看，LPG目前市场心态一般。原油端趋势的不明朗以及季节性因素的压制导致LPG价格缺乏持续上涨的动力。考虑到期货盘面升水接近900元/吨的高位，如果原油端的上行驱动减弱，LPG基差可能会有所收窄。但基于对目前市场因素的判断，LPG期货溢价的结构不会有显著改变。【国信期货：OPEC+执行补偿机制，油价维持震荡上涨】① 国际能源署上调对今明两年石油需求预测，并认为明年石油需求量将以创纪录幅度增长。国际能源署在其月度报告中预测，今年全球石油日需求量9170万桶，比5月份报告中预测值调高50万桶，原因是防控疫情封锁措施实施期间需求量高于预期。② 美国能源信息署数据显示，截止2020年6月12日当周，美国原油库存量5.3928亿桶，比前一周增长122万桶。欧佩克及其减产同盟国部长级联合监测委员会指出，一些减产承诺未达标的国家同意将在未来几个月补偿未能足够履行的义务，国际油价再次上涨。随着市场设法避免耗尽原油存储空间，6月份石油市场复苏步伐加快。③ 技术面，油价或继续维持震荡上涨。操作建议：震荡偏多思路操作。【炼油商增产，但美国汽油需求复苏步履蹒跚】① 美国是全球最大的汽油市场，但汽油需求的复苏近期陷入停滞，因部分州感染病例激增，削弱了炼油商提高产量的努力；② 美国能源情报署(EIA)上周三公布的数据显示，汽油消费在连续三周上升后小幅下降。在六个州新感染病例激增的情况下，代表需求的汽油产品供应减少了3万桶/日，至790万桶/日；③ 在需求下降之前，炼油价格已连续5周上涨。EIA说，上周炼油商的产能达到73.8%，为4月初以来的最高水平。纽约Again Capital Management合伙人John Kilduff表示："炼油商稍早宣布胜利可能为时过早，因为现在他们将再次面临问题。"④ Refinitiv Eikon数据显示，汽油利润率周四改善至每桶13.39美元，不过仍为2010年以来的季节性价格；⑤ Clipper Data大宗商品研究主管史密斯(Matt Smith)说，炼油商可能会再次供应过剩，不仅是因为美国国内需求不可靠，还因为其它地区的需求不稳；⑥ Smith称，美国汽油出口的主要目的地墨西哥每天进口18.3万桶汽油，为去年6月进口量的一半。对墨西哥的柴油出口也下降了一半；⑦ Smith说:“整个夏天，炼油厂的运行将不得不受到控制。”