欧市盘前：中国黄金需求被看好，美欧经济分化成焦点，澳洲疫情局势愈加严峻

欧市盘前：中国黄金需求被看好，美欧经济分化成焦点，澳洲疫情局势愈加严峻

周四（7月30日）亚洲时段，美元指数止跌回升，同时股市表现赚钱效应，这令黄金白银吸引力下降，但中国黄金需求在经济复苏之际显现出“积极信号”。美国和德国将分别发布二季度GDP数据，同时双方的最新就业状况数据也会出炉，这之中的此消彼长将进一步左右美元与欧元的走势对比。如果一如预期显示，欧洲经济基本面状况开始强于美国，那么欧元兑美元汇价也就会迎来续升空间。澳大利亚经历了新冠病毒感染最糟糕的一天，维多利亚州新增723例病例。本交易日主要关注美德GDP及就业数据。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，欧元兑美元下跌，汇价现报.1765，跌幅0.23%；欧元兑美元陷入暂时性震荡盘整之中；分析师指出，美联储政策措辞不及预期鸽派，因而非美货币上行空间暂时受限，投资者却把目光转向了之后的经济数据。此后美国和德国将分别发布二季度GDP数据，同时双方的最新就业状况数据也会出炉，这之中的此消彼长将进一步左右美元与欧元的走势对比。如果一如预期显示，欧洲经济基本面状况开始强于美国，那么欧元兑美元汇价也就会迎来续升空间。亚盘时段，澳元兑美元下挫，汇价现报0.7158，跌幅0.42%；澳大利亚经历了新冠病毒感染最糟糕的一天，维多利亚州新增723例病例。这打击了对墨尔本实施防疫封锁有望控制住疫情的希望，维多利亚州州长Daniel Andrews对记者表示，新增13例死亡病例，该州的死亡病例总数达到105例。本周早些时候，该州新增感染已逐渐减少，周三报告了295例新病例，增强了对这座500万人口的城市封锁六周的策略正在奏效的期望。越来越多的人担心，三周前开始的墨尔本“居家令”将不得不延长，从而对经济造成进一步的损害。卫生当局还担心该病毒正在蔓延到其他州和领地，其中大多数过去数周都没有出现社区传播病例。亚盘时段，现货黄金震荡走低，现货黄金现报1957.38美元/盎司，跌幅0.68%；现货白银现报23.892美元/盎司，跌幅1.68%；美元指数止跌回升，同时股市表现赚钱效应，这令黄金吸引力下降，而Edward Jones投资策略师Nela Richardson表示，美联储指出经济发展路径将取决于新冠疫情的演变。在其声明中，美联储再次将医疗卫生问题放在首位，这是有影响力和有意义的。高盛指出，未来9月的美联储利率决议可能更为重要。亚盘时段，国际油价继续震荡，美油现报41.19美元/桶，跌幅0.19%；布伦特原油现报44.04美元/桶，跌幅0.11%；油价延续震荡走势，尽管美元跌至逾两年低位，EIA原油库存大幅下降，给油价提供支撑但全球新冠病毒感染人数激增让人担忧燃油需求反弹之路可能不顺，而此时正值主要产油国将从8月开始增产。美国能源信息署(EIA)公布上周原油库存意外大幅下降1060万桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加50.3万桶，分析师此前预计为下降26.7万桶。这突显出燃料需求复苏参差不齐的情况。澳洲联邦银行(CBA)大宗商品分析师Vivek Dhar表示，只要每天都有新病例，石油需求的风险就会很高。如果有封锁或部分封锁，交通运输就会受到不成比例的打击。交通运输占了石油需求的三分之二。

亚洲股市行情一览

财经数据

财经大事

16:00  欧洲央行公布经济公报。

亚洲时段消息回顾

世界黄金协会：2020上半年全球黄金需求2076吨，同比下滑6%；2020上半年，创纪录的黄金ETF流入抵消了全球其他领域黄金需求的疲软，黄金消费需求因疫情影响受挫，全球各国央行上半年购买了233吨的黄金，与去年创纪录的同期水平相比，降幅达39%。增持黄金储备的央行更为集中，2020上半年购入黄金的央行数量出现下滑，因金价上涨至创纪录高位，印度2020年黄金需求可能创26年来新低。第二季度全球黄金ETF的流入加速，将上半年的全球总流入量提升至创纪录的734吨。2020上半年的总流入量超过了2009年创下的年度流入高点646吨，使得全球黄金ETF总持仓升至3621吨，在第二季度10%涨幅的推动下，美元金价上半年上涨了17%。而以包括欧元，英镑，卢比以及人民币等多数其他货币计价的黄金价格也纷纷创下了历史新高，鉴于消费者需求疲软，在近期大涨之后，金价短期内波动可能加剧。该行业游说组织认为，投资需求有很强的理由会在长期内保持良好支撑。大流行病可能造成资产配置的“结构性转变”；“证据表明，买入并持有投资者正在对此做出贡献，但也有一些投资者已从期货转向黄金ETF”，长期内投资需求将很坚挺，中国黄金需求在经济复苏之际显现出“积极信号”。美国上周原油库存的下降可能是石油输出国组织(OPEC)及其盟友在4月达成的减产规模最终实现的结果。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“人们的预期是，OPEC减产将让美国库存进一步减少，这种影响可能从上周开始了” ；  美国国会和白宫在疫情纾困计划上仍相距遥远；①特朗普政府与美国国会民主党人之间周三进行了另一轮谈判，但是并没有使他们在一项疫情纾困计划上朝着妥协的方向走得更近。②白宫幕僚长Mark Meadows在离开众议院议长南希·佩洛西的办公室时说道，“我们离达成协议还遥遥无期，”。③不过财政部长史蒂芬·姆努钦表示，谈判将在周四继续。④姆努钦和Meadows周三在共和党人和民主党人之间恢复了穿梭谈判，以期调和共和党人周一宣布的1万亿美元刺激计划，与众议院民主党人5月份通过的3.5万亿美元计划之间的差异。⑤参议院民主党领袖查克·舒默将谈判无法取得进展归咎于共和党内部的分歧。“他们纠缠不清，我们想回来并继续与他们交谈，但他们无话可说。”⑥参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔试图给谈判增添乐观基调，“这里的许多事情都在最后一刻发生，现在刚刚周三 ，所以希望永不止息，我们将在广泛的或较窄的基础上达成某种协议，以避免对失业产生不利影响” 佩洛西要求众议院内佩戴口罩，之前议员Gohmert检测出新冠阳性；①众议院议长佩洛西正在强制所有议员佩戴口罩，因为经常不戴口罩在国会大厅走动的德克萨斯州共和党众议员Louis Gohmert之前表示，他的新冠病毒检测结果呈阳性。②佩洛西在众议院会议厅说，“议员和工作人员在众议院大厅必须始终佩戴口罩，只有在确认发言时可以临时摘下，希望议员和工作人员知悉，不戴口罩的话将不许进入众议院大厅。”③一位了解这一决定的官员称，在Gohmert周三早些时候宣布阳性之后，佩洛西与国会主治医师Brian Monahan的办公室进行了商议并作出该决定。至少有两名议员表示与Gohmert有过接触并正在自我隔离。司法部长威廉·巴尔在周二与Gohmert出席了同一个听证会之后也将接受检测。④佩洛西在众议院会议厅说，“议长有权指示警卫官把议员带出会议厅” 法国道达尔石油公司：鉴于今年的油价下跌，对未来几年油价预期进行了修正；2020年布伦特原油价格预期为35美元/桶，2021年为40美元/桶，2022年为50美元/桶，2023年为60美元/桶；由于自2015年以来对石油行业的投资减少，全球石油产能在2025年将出现不足，并导致油价反弹；考虑到技术发展，尤其是交通运输领域的技术发展，预计到2030年以后石油需求将达到峰值，布油价格将趋向于50美元/桶的长期价格；法国石油巨头道达尔公司预计，由于全球经济前景不容乐观，国际原油价格在下半年可能会迎来新一轮的回落；布伦特原油预计在年底会跌回35美元/桶，此后在2021年全年的均价也将只有40美元，之后长期均衡价格区间则在50-60美元，但全球需求可能要到2025年才会恢复到疫情爆发前的峰值水平。   沙特阿美或下调9月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价；① 一项对亚洲地区8家交易商和炼油厂的调查显示，预计沙特阿美将把其9月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调0.48美元/桶，这将是4个月来首次下调；② 沙特官方售价的下调可能预示着，油市从新冠病毒影响中快速复苏的势头出现暂停甚至逆转；③ 尽管亚洲引领全球石油需求反弹，但原油及石油制品库存仍居高不下，且疫情正在加剧或者在许多国家卷土重来；④ 调查显示，预计9月运往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价可能较阿曼/迪拜基准原油的均价升水0.72美元/桶。

机构观点

高盛：9月和11月的美联储会议更重要；高盛资产管理驻纽约全球固定收益投资组合管理主管Mike Swell称，“我们认为9月和11月会议更重要，美国联邦公开市场委员会(FOMC)预计将在9月结束其框架评估，然后修改其前瞻指引，并可能调整通胀目标策略”。 Edward Jones：新冠疫情在美联储的前景中占据首要地位；①Edward Jones投资策略师Nela Richardson表示，“最值得注意的是，美联储指出经济发展路径将取决于新冠疫情的演变。在其声明中，美联储再次将医疗卫生问题放在首位，这是有影响力和有意义的。”②Richardson称，“坦白说，这有点不祥之兆。我们知道这种病毒是不可预测的，这一说法表明，新冠疫情在他们的前景中占据首要地位，且其前景预测也因此存在不确定性”。 BK ASSET MANAGEMENT：美联储显然更趋谨慎和鸽派；BK ASSET MANAGEMENT董事总经理KATHY LIEN表示，“美联储显然更趋谨慎和鸽派，基本上是在告诉市场，他们不会很快升息，在市场抛售美元的环境下，这是压低美元的另一个借口”。Aware Asset：美联储重申的鸽派情景已经被投资者所消化；① Aware Asset Management的投资总监John Kaprich表示，联邦公开市场委员会周三声明只是重申了大多数投资者已经消化的“非常鸽派情景”；② Kaprich在政策声明发布后指出，“我们一直在寻求美联储确认将继续致力于在当前充满挑战的时刻使用其全部工具来支持美国经济，得到的也是如此；继续认为，仅仅依靠货币政策还不足以保持经济的稳定，财政刺激在目前的历史高失业率时期对于支持急需的支出至关重要”。 渣打：美联储政策声明不足以止住美元抛售；① 渣打驻纽约的G-10货币研究负责人Steve Englander表示，美联储本次货币政策声明或许“相对于预期而言显得鹰派”，但这不足以阻止美元抛售；② 美国实际和名义收益率低下、流动性充裕和避险需求减少将继续对美元造成压力；市场之前预期美联储将提供更多的前瞻指引和更多有关量化宽松的信息。 Guggenheim：市场可能会推动美国的利率跌至负值；① Guggenheim Investments首席投资官Scott Minerd表示，即使没有美联储的负利率政策，市场也可能将美国的利率推至负值，而基于通胀政策的宣布将令市场感到意外；② Minerd在美联储利率决议后提醒人们，欧洲的长期利率低于德国的政策利率，而德国国债收益率低于隔夜政策利率，若市场将利率推至负值，并不会感到吃惊；③ 若美联储转向基于通胀的政策目标会使投资者感到惊讶；如果美联储主席鲍威尔开始暗示改变通胀目标的计算方式，转而采用平均通胀，那么市场将认为这是扩大宽松的迹象；这种说法对于市场来说将是一个惊喜  Guggenheim：市场可能会推动美国的利率跌至负值；① Guggenheim Investments首席投资官Scott Minerd表示，即使没有美联储的负利率政策，市场也可能将美国的利率推至负值，而基于通胀政策的宣布将令市场感到意外；② Minerd在美联储利率决议后提醒人们，欧洲的长期利率低于德国的政策利率，而德国国债收益率低于隔夜政策利率，若市场将利率推至负值，并不会感到吃惊；③ 若美联储转向基于通胀的政策目标会使投资者感到惊讶；如果美联储主席鲍威尔开始暗示改变通胀目标的计算方式，转而采用平均通胀，那么市场将认为这是扩大宽松的迹象；这种说法对于市场来说将是一个惊喜。 Brown Brothers Harriman：在国会推出更激进财政刺激之前，美联储不会采取任何行动；Brown Brothers Harriman首席外汇策略师Win Thin表示，“我认为美联储在国会推出更激进财政刺激之前不会采取任何行动，到目前为止，鲍威尔还没有给美元空头任何改变立场的理由”。 富国银行：美联储鸽派立场加剧美元跌势，美债收益率将上涨；①富国银行的经济学家舒马赫(Michael Schumacher)认为，美联储最新决议宣布维稳，并持有鸽派的立场，这加大了美元走软的趋势；②在美元走软的情况下，外国投资者是否会涌入购买美国资产，舒马赫对此感到相当怀疑；他现在预测，到今年年底，10年期美国国债收益率将升至1%。 渣打银行：美联储鸽派程度不及预期，但美元后市仍将续跌；① 渣打银行驻纽约分析师表示，美联储周三的决议事实上并没有市场预想的那么鸽派，所以美元指数在短暂探底创新低后一度大幅反弹，但该行却仍认为美元指数后市仍有续跌空间；② 美联储表示，未来货币政策仍需观望疫情的进展而定，主席鲍威尔讲话中也继续对负利率前景闭口不提，这令空头预期中的美元指数进一步破位下行行情暂未出现，然而，从长远来看，多重利空因素的持续存在仍会继续施压美元指数；③ 对美元继续利空的消息包括：(1)美国市场名义与实际利率水平双双低企；(2)市场流动性仍然超额充足；(3)投资者对避险美元的需求也会进一步回落。 Agnico首席执行官：不确定性可能将金价推升至2500美元；①Agnico Eagle Mines Ltd.的CEO表示，金价还有很大的上行空间，因为大量刺激措施被注入经济来应对全球疫情，为金价创造了一系列有利条件。②担任CEO的Sean Boyd周三表示，在新冠病毒疫情出现之前的市场状况本也会让金价达到这些水平，在我们看来，还有更多上行空间。因为存在着大量的不确定性，金价在两年内可能达到2500美元。③尽管Agnico的大部分业务在第二季度因新冠病毒疫情而暂时关闭，但该公司仍提高黄金生产指导区间的下限，以此表现出公司的韧性。④该公司在第二季度财报中表示，其八个矿中有七个在当季经历了暂时关闭或减产，但关闭的时间比该公司最初预期的要短。⑤Agnico还保持全年总维持成本的指导不变。尽管一些疫情成本有所增加，但该公司意识到，在重启矿（包括加拿大的矿）时，可以通过更少的合同工人带来相同的产出，“在某些矿中，总员工人数减少了约3%。”⑥Boyd说，由于矿被暂时关闭，疫情掩盖了价格上涨对黄金矿业公司的全部影响。预计下半年金价上涨对该行业收益和自由现金流的影响将是“巨大的”。“这让我想起了上世纪70年代末和1980年，当时的黄金矿业公司就是在数钱”。 加拿大帝国商业银行：油价下滑风险拖累加元，美加9月底前有望反弹至1.37；①加拿大帝国商业银行称，随着美国经济复苏放缓，大宗商品价格上行势头似乎即将消退，而疫情在其他主要地区出现第二波传播，对加拿大来说，其重要的出口商品石油的需求也因此面临挑战；②相对于美国，加拿大的复苏预计将持续较长时间，这是加元明年整体走软的另一个因素；③根据加拿大帝国商业银行的预测，美元兑加元预计在9月底前反弹至1.37，年底前反弹至1.38（直到2021年年中才会成拐点） Agnico首席执行官：不确定性可能将金价推升至2500美元；① 总部位于多伦多的矿业公司Agnico Eagle Mines Ltd．的CEO Sean Boyd表示，金价还有很大的上行空间，因为大量刺激措施被注入经济来应对全球疫情，从而为金价创造了一系列有利条件。② 该公司管理层表示：在其看来，金价还有更多上行空间。金价在两年内达到2500美元并不会让我们感到意外，因为存在着大量的不确定性。预计下半年金价上涨对该行业收益和自由现金流的影响将是“巨大的”。这让大家想起了上世纪70年代末和1980年，当时的黄金矿业公司就是在数钱。大华银行：欧元兑美元涨势仍完好，后市有望上看至1.1950；① 大华银行分析师指出，尽管隔夜美联储决议后欧元兑美元汇价短暂冲上1.18关口后即录得回落，但汇价整体上行趋势仍然稳健，日内可能在数据推动下重新走强上攻至1.1830的阻力位；② 而在此过程中，先后发布的德国与美国二季度GDP所反映的基本面走向状况将尤为关键。一旦经济大势转为“欧强美弱”的格局得到确认，在先行突破1.1830的阻力位之后，欧元汇价稍作调整将在未来一到两周之内上看至1.1950的高位。