创纪录新高！美国今年来高评级债券发行量达1.342万亿美元，收益率下滑，金价创一周新高

创纪录新高！美国今年来高评级债券发行量达1.342万亿美元，收益率下滑，金价创一周新高

8月17日（周一），市场分析师Skyler Rossi撰文称，美国投资级企业债发行量美东时间周一（8月17日）达到创纪录的1342万亿美元，在不到八个月的时间里超过了2017年的全年总和。美联储采取前所未有的措施来增强市场流动性后，投资者的兴趣似乎永无止境。不过，高评级债券收益率上周下跌了1.58%，本月迄今下跌1.2%，恐将创下疫情爆发后的首次月度下跌。这令美元跌创逾一周新低至92.64，逼近逾两年低位；金价则出现重拾涨势的迹象，现货周二(8月18日)一度创一周新高至1995.96美元/盎司。

美国投资级债券发行量创历史新高

美联储3月承诺利用其近乎无限的资产负债表来购买企业债，使陷入困境的邮轮公司、飞机制造商和酒店可以获得急需的融资，同时也为Alphabet、Visa和Chevron Corp等最高评级的公司提供了有史以来最便宜的融资。就在五个月前，这种发行量几乎是不可想象的。当时疫情肆虐美国，导致经济陷入停滞，市场被冻结了。但是在美联储出手干预之后，需求迅速恢复，此后一直没有下滑。据悉，彭博巴克莱美国综合企业指数在8月初触及1.82%的历史新低，大大低于3月份的4.5%。如下图所示，因为美联储到来的刺激，美国投资级企业债发行量明显增加8月17日早些时候，DWS投资管理公司固定收益部门主管Gregory Staples表示：“在3月份的第三和第四周，当融资市场完全关闭时，企业财务主管们被吓得魂不守散。因此，人们认识到，流动性非常重要，市场可能不会永远开放。”洲际交易所 (NYSE:ICE)(Intercontinental Exchange Inc) 65亿美元的债券发行以及其他10笔交易对周一发债规模创下纪录作出了贡献。作为纽约证券交易所（New York Stock Exchange）的所有者，洲际交易所集团分五笔出售的债券将为其收购Ellie Mae Inc，提供资金。霍尼韦尔国际公司(Honeywell International Inc，)和杜克能源公司(Duke Energy Corp，)也出现在债券一级市场上。

借贷狂潮仍在持续

随着时间进入2020年下半年，几乎没有迹象表明借贷狂潮正在放缓。根据Refinitiv Lipper的数据，投资者在过去17周内向基金投入超过1000亿美元以购买高评级债券。更便宜的举债成本吸引美国企业一次又一次重返信贷市场，很多企业正在对未来数月或数年到期的债务进行再融资，利用这个机会延长它们的到期期限。逾30家企业上周发行了近500亿美元债券。“新债王”冈拉克所在的双线资本（DoubleLine Capital）曾表示，预计今年年底前总供应量将会达到1.9万亿美元。尽管如此，大量债券供应开始对收益率造成损害，高评级债券正处于自3月以来表现最糟糕的月份。它们上周下跌了1.58%，本月迄今下跌1.2%，恐将创下疫情爆发后的首次月度下跌。8月17日，瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)高级固定收益策略师麦卡林登(Barry McAlinden)表示：“这些公司的债务确实增加，需要记住确实增加了资产负债表上的现金。他们仍然非常谨慎。” 美国高评级债券发行量创记录新高，导致收益率下滑，这无疑将利空美元，不过有望增加黄金吸引力，有望提振金价再次向2000美元发起挑战。（现货黄金日线图）北京时间8月18日10:32，现货黄金报1993.47美元/盎司。