原油交易提醒：不可抗力助涨油价！利比亚石油生产陷入停滞，供应中断威胁加剧

周一（1月20日）亚洲时段，国际油价跳空高开，随后小幅回落，主要受到重要产油国利比亚和伊拉克的供应中断和政治不稳定影响。

因利比亚港口石油出口受阻预计将使该国石油日产量减少约80万桶，迫使其国家石油公司宣布交付合同遭遇不可抗力。同时，随着伊拉克广泛动荡局势升级，这个OPEC最大产油国之一的一块油田上周日暂时停工，另一处油田的供应也面临风险。

油价连续第二周下跌，供应过剩压制市场人气

原油价格连续第二周下跌，因为供应仍然充足的迹象抵消了国际贸易协定签署带来的乐观情绪。

过去三周美国汽油和馏分油库存增加了超过4000万桶，使得市场从原油过剩转化为成品油过剩。成品油库存的增加超过了市场预期，加上春季一见到来，成品油过剩情况可能进一步加剧，从而施压油价。

另一方面，贝克休斯数据显示，上周美国原油钻机数量增加14台，至673台，为四周来首次增加；天然气钻机数量增加1台至120台；总钻机数量增加15台，至796台。钻井数据的增加，暗示原油库存有望再度增涨，这对担心供应过剩的市场来说不是好事。

瑞穗证券美国公司的期货负责人Bob Yawger表示，协议达成后市场气氛乐观，但事实是，供过于求使得价格突破60美元很困难。

IEA唱衰OPEC+减产效果

国际能源署(IEA)对2020年全球油市前景持悲观态度。IEA预测，即便OPEC+完全遵守减产协议，他们的供给规模也会超过买家需求，2020年上半年库存仍有可能大幅增加。

IEA认为，以美国为首的非OPEC产油国产量激增，加上全球库存充裕，将帮助油市抵御美国伊朗对峙等政治冲击的考验。

自2017年以来，OPEC+一直在减产，以求得平衡市场供需，进而支撑油价上行。阿联酋能源部长表示，他预计OPEC+将在3月份的会议上取得积极成果。

新加坡华侨银行行经济学家Howie Lee表示：“眼下的重要看点是，OPEC+是否希望将下行减产力度延续至2020年一季度之后。我认为，目前的价格水准有可能驱使他们这么做。”

利比亚最大油田的输油管线在和平谈判前被关闭

据知情人士透露，利比亚示威者关上了在Sharara油田以北Hamada管线的阀门，Hamada停产或导致这个日产30万桶的油田被逐步关闭。

利比亚国家石油公司的声明，自从东部军事指挥官Khalifa Haftar封锁了他控制的港口的出口活动后，利比亚的石油产量已经从117万桶/日下降了约80万桶/日。利比亚国家石油公司发言人透露，一旦该国的油罐储满，其石油日产量将限制在7.2万桶。

利比亚国家石油公司宣布不可抗力，这将允许利比亚合法的终止石油交付合同。利比亚拥有非洲最大的已探明石油储量。

Haftar正准备参加由德国总理安格拉·默克尔在柏林主持的国际会议，他将面临达成内战停火协议的压力。其军队已经包围了利比亚首都的黎波里，迄今为止他一直拒绝停止进攻和达成妥协。

受利比亚抗议者关闭了一条输油管线的影响，可能导致该国最大油田停产，在敦促利比亚结束内战的国际会议召开之前，此举将加剧利比亚的石油供应中断情况，对油价起到支撑作用。

2020年美元料走软？大宗商品将获提振

在美元走强打压大宗商品价格一年后，一些银行现在预计，受美联储将维持低利率的预期拖累，美元将在2020年走软，这可能会提振原油等商品价格。

对于押注贸易紧张局势缓解的投资者来说，2020年可能迎来好消息。与此同时，全球经济增长回暖也将提振原油等大宗商品的需求，而大宗商品生产商的股价可能也会受益。

对于石油巨头埃克森美孚(Exxon Mobil Co.)等生产企业来说，油价的上涨是件好事，该公司的股价多年来一直落后于大盘。

大宗商品价格的大幅波动往往是由所谓的基本面因素引发的，比如对供应短缺的担忧，或是可能影响需求的问题，但这些波动可能会因美元的波动而加剧或减弱。

中美将扩大能源商品贸易，料缩小美布两油价差

近日中美签署第一阶段贸易协议，在知识产权保护以及扩大贸易等多个领域达成初步协定，其中中国加大对美能源进口也在协议的文本当中，这在市场此前预期之内。

不过，由于中国对美国5%的原油进口关税尚未取消，在目前的市场环境下，美国原油出口到中国经济性较差，运费高企也限制了美国套利船货流入亚太。因此，预计中美原油贸易的恢复将会是渐进式的。

投资者需要注意，只要美国出口能力继续增长，国际贸易协定就很可能更利好于WTI而非布伦特原油，从而缩小美油与布油的价差。美国生产商可能会努力保持在欧洲现有的市场份额，而如果出口能力继续增长，则更多的产量可能会流向亚洲。不过，如果出口量从欧洲转移到中国，则将利好北海布伦特原油。

（美油日线图）

截止北京时间09:40，美油报59.15美元/盎司，日内涨幅0.97%；布油报65.55美元/盎司，日内涨幅1.08%。

策略建议：回踩做多

重点关注：全球股市及美元表现、国际贸易局势改善、利比亚石油生产陷入停滞、美国原油钻机数量增加后续行情发酵

阻力：美油  59.77  61.00  62.30  布油  66.30  67.60  69.00  INE  480.0  494.0  500.0

支持：美油  58.80  57.50  56.30  布油  65.00  64.00  63.00  INE  458.7  450.5  441.8