美联储紧急降息难除经济忧虑，美股刚抬头又遭重挫！专家警告市场波动尚未结束

北京时间3月3日(周二)，美联储宣布紧急降息50个基点，但未能消除公共卫生安全事件导致经济放缓的担忧情绪，美股因此重挫，三大股指均收低近3%，其中道指暴跌逾700点。美国10年期国债利率首次跌破1%，而分析师担心年底可能跌破0%。虽然美股在前一个交易日出现反弹，但隔夜的再次暴跌让市场质疑其波动是否真的结束。

美联储紧急降息50个基点，市场担忧情绪难消，美股由涨转跌

美联储原本的决议日期是两周后的3月19日，但隔夜宣布紧急降息，是认为有必要迅速采取行动应对公共卫生安全事件在全球范围内蔓延的影响。这是金融危机以来，美联储在排定的两次会议之间进行的首次紧急降息。 

美联储意外宣布降息50个基点后，道指最初上涨逾300点，但在15分钟内回吐涨幅，并处于震荡状态。美股的震荡表现显示出美联储的举措让投资者产生了分歧；一方面，许多基金经理在周二前就认为，由于公共卫生事件的扩散，美联储或会在原定的议息会议之前降息，以帮助遏制潜在的经济增长放缓；另一方面，有投资者指出，降息不会对实体经济产生立竿见影的影响，也不会让人们更加清楚卫生事件可能给美国造成的经济损失。在政府官员想出更具体的财政对策应对卫生事件之时，美联储的举措最多只能给交易员带来一些安抚。

道琼斯工业平均指数收盘下跌785.91点，或跌约3%，报25917.4点。标准普尔500指数下跌2.83%至3003.37点，而纳斯达克综合指数下跌33%至8684.09点。反过来，投资者则大量购买美国国债，有史以来第一次将10年期基准收益率推低至1%以下。黄金价格上涨了2.93%，收于每盎司1644.40美元，并于周三一度收复1650关口。

10年期美债收益率有跌破0%的风险

美国著名财经节目主持人Jim Cramer表示，美联储意识到经济可能走软，这点很棒。但是他的感觉是，经济走软情况可能比自己预想的严重得多。他现在感到很紧张，甚至比以前还要紧张。

下图显示的是美联储的利率变动情况。其中黄色圈代表正常利率决议，而橙色圈代表紧急决定。如图显示，美联储这次紧急降息，是出于对公共卫生安全事件影响的考虑。

在美联储做出紧急降息的决定之后，低迷的美股以及主席鲍威尔的评论使交易员敢于押注重大经济放缓的风险，这可能触发美联储3月19日进一步放宽货币政策。

值得注意的是，美联储主席鲍威尔指出，除了降息外，美联储还不准备使用任何其他工具来刺激经济。这可能使华尔街的一些人感到失望，他们期望美联储提供更多的工具。美国10年期国债利率低至0.906%，创下了历史新低(下图黄色圈圈所示），而这也导致银行股普遍下跌。此外，与通胀挂钩的30年期美国国债收益率首次跌至0%以下。

Cornerstone Macro LLC的合伙人，前美联储经济学家Roberto Perli称：“鲍威尔听起来并不乐观，这是市场不安的部分因素。市场对美联储的预期也是国债收益率的驱动力，这继续拉低市场对利率的预期。 

美联储大幅降息未能平息人们对公共卫生安全事件的担忧，美国国债收益率似乎还有更多下跌空间。在经济形势恶化和人们对公共卫生安全担忧加剧的情况下，由于全球各地产生的负收益债券不断增加，美国国债收益率下滑。警告美国政府债券可能与海外债券一样，收益率将跌至0%以下的策略师和投资者的名单也在增加。

摩根大通分析师Jan Loeys称，美国目前的局势将使10年期国债收益率最快在今年降至0%甚至更低。随着降息行动越多，美国经济就越容易陷入困境。从中期来看，美联储的弹药快要用完，现在正在不断支出。我们预计年底美国利率降至0%的概率为50%。”

市场质疑美股波动尚未结束

Vital Knowledge的创始人Adam Crisafulli在一份报告中表示：“市场仍在努力寻找立足点。上周美股的暴跌并不会很快被人们遗忘，而且至少要花几周的时间才能使股市坚挺起来。”

下图显示2月24日以来，道指每日平均变动情况。隔夜美联储紧急降息50基点后，道指暴跌逾700点

特朗普总统此前已经向鲍威尔和美联储施压，要求他们降息。在美联储宣布紧急降息50个基点后，特朗普在推特上发文称，美联储必须进一步放宽政策，最重要的是，必须与其他国家或竞争者保持一致。 

G7集团在周二早些时候的声明中表示，他们将使用政策工具来遏制经济放缓。但是除了美联储外，其他央行没有任何具体行动。随着公共卫生安全事件在全球蔓延，投资者对潜在的经济放缓感到担忧。

Canaccord Genuity首席美国股票策略师Tony Dwyer在一份报告中表示：“经济形势越糟，采取大规模的货币和财政协调刺激措施来弥补的可能性就越大。

由于公共卫生安全事件在全球范围的进一步扩散，因此无法判断此事对全球经济和股市造成的最终影响。

在美股因美联储紧急降息而暴跌的前一个交易日，道琼斯指数暴涨了1294点，创下2009年3月以来的最大日涨幅，一度结束了一周来的跌势。一些投资者因此怀疑，没有美联储的重大回应，美股也能继续反弹。但没想到美联储隔夜宣布紧急降息导致美股再次下滑，而投资者怀疑美股过去六个交易日的动荡是否真的已经过去。