美银看多黄金 未来18个月目标价提升至3000美元

财联社（上海，编辑 周玲）讯，美国银行近日在一份名为“美联储无法印制黄金”的报告中，将黄金18个月价格目标提高至3000美元/盎司，比现有的金价高出50%以上。

报告称，由于Covid-19导致的停产，美国GDP可能在2020年二季度同比下降30％，日本等其他国家/地区在20年第二季度的产出可能会下降21.8％，而中国刚刚报告在20年第一季度萎缩6.8％。

金融博客平台零对冲认为，之前金价的下跌反映了过去两个月实际利率的变化。由于投资者担心中国之前的抗疫严格措施将扩大到美国和世界其他地区，资产价值和消费者价格预期的崩溃速度快于名义利率，引发了外界对经济萧条的担忧。

不过，在吸取了2008年全球金融危机（GFC）的教训后，美联储此次快速扩大资产负债表，以增加流动性并支持美国资产价值，最终支持金价的大幅回升。

“随着经济产出大幅收缩，财政支出激增以及央行资产负债表翻番，法定货币可能会承受压力。投资者将瞄准黄金。”Michael Widmer和Francisco Blanch等分析师在报告中表示，随着各国央行争相扩大资产负债表，支持资产价值和消费者价格，许多风险最终可能会被社会化。

“因此，按市值计价，我们现在预计2020年的平均金价为1,695美元/盎司，2021年的平均金价为2,063美元/盎司。”

黄金价格目前的历史最高纪录是2011年9月创下的1,921.17美元。现货黄金周二交易于1,678美元左右，今年来上涨了11%。

美国银行表示，可以肯定的是，美元坚挺、金融市场波动性降低以及印度和中国对珠宝的需求下降可能仍对黄金构成不利影响。

报告称：“但是，除了传统的黄金供需基本面之外，金融抑制又回到了不同寻常的程度。”

“在很长一段时间内，美国和10国集团(G10)中多数经济体的利率可能最终会达到或低于零，就像各国央行试图将通胀推高至高于目标水平一样”，报告认为，除了实际利率、美元或市场风险等流动变量外，名义GDP、央行资产负债表或官方黄金储备等变量仍将是决定金价的关键因素。

“如果各国央行将其资产负债表翻倍，导致国内生产总值(GDP)收缩，金价将进一步走高。”报告指出，因此，美银将18个月的金价目标从2,000美元提高至3,000美元/盎司。