财报前瞻：瑞德西韦“失效”后，吉利德科学 Q1还值得期待吗？

智通财经APP获悉，吉利德科学公司 (NASDAQ:GILD)将于4月30日(周四)美股盘后公布2020财年第一季度业绩报告。

根据Zacks基于7位分析师的预估，吉利德科学Q1的每股收益预计为1.47美元，营收预计为55亿美元。

在公共卫生事件的影响下，吉利德科学的“神药”瑞德西韦此前被发现对COVID-19有一定的治疗作用。与该药相关的消息刺激吉利德科学的股价持续走高。

美东时间4月16日，据媒体报道，芝加哥大学医学院进行的一项吉利德科学公司的抗病毒药物瑞德西韦治疗重症患者的3期临床试验数据被提前泄露，发现大多数患者“发热和呼吸道症状可迅速恢复”，几乎所有患者均在不到一周的时间内出院。受此刺激，吉利德科学当日开盘股价涨超10%。

2月3日至4月17日，吉利德科学股价涨约30%。然而，有分析师警告称，不要对瑞德西韦药物能广泛起效期待过高，因为其药物试验结果中缺乏对照组的任何信息，使其药物缺乏证明有效性关键证据。

北京时间4月24日凌晨，媒体消息指瑞德西韦在其首个随机临床试验中失败。随后，公司股价小幅下挫，截至当日收盘，跌4.34%，报77.78美元。

要知道，公司近期股价的上涨是由瑞德西韦的预期所赋予的。如今有投资者担忧，当“神药失效“后，公司的股价会不会大幅回调呢?

业务组合稳健

事实上，从公司的业务组合来看，瑞德西韦并非是公司的一个明星药物。而即便投资者忽略突发事件给股价带来的正面影响，吉利德的业务组合仍然使其具备广泛的提升空间，这意味着公司可能会是一个值得长期持有的投资标的。

公司的业务分为抗病毒业务和细胞疗法业务两大类。

在吉利德的抗病毒业务中，丙型肝炎无疑是一个正在衰退的业务。该业务曾经一年的收入接近200亿美元，但随着病人的逐渐减少，每年的收入降至约25亿美元。不过，该业务仍可以提供小量的现金流，这对于市值900多亿美元的公司而言，还是一笔不小的收入。

此外，公司的艾滋病业务更令人感到惊艳，在过去10年里，该业务以每年14%的速度增长。其中，三合一复方新药Biktarvy是一种更强、更简单的治疗方法，同时公司还能延长专利有效期。公司预计，直至2033年，这款药物仍将是首选。

此外，在细胞疗法业务上，Yescarta在2019财年的销售额为4.56亿美元，同比增长了73%。到2022年，该业务的最高销售额有望达到近15亿美元，如果再加上乙肝业务，意味着新业务的年销售额将近30亿美元。

4月7日，该公司完成对Forty Seven(FTSV.US)的收购，总值约49亿美元。据悉，Forty Seven的主要候选药物是magrolimab，这是一种cd47靶向的单克隆抗体，处于第二阶段，用于治疗骨髓增生异常综合征和急性髓细胞白血病。该药物的最高销售额预计将接近30亿美元，预计2024年的最高销售额将接近3亿美元。

整体而言，瑞德西韦在公司未来的发展蓝图中的占比并不大。在公司的产品矩阵中，有三个主要的潜在收益值得关注，即Filgotinib、肿瘤业务、以及乙肝业务。该公司的Filgotinib将在2020年初进入第三阶段，未来4年可能会推出5款产品。这些第三阶段的表现可以产生可观的潜在收入。

市场预期

数据显示，在接受调查的29位投资分析师中，有11位分析师给予“买入”评级，1位给予“跑赢大市”评级，14位给予“持有”评级，3位给予“卖出”评级。综合来看，普遍评级为“持有”。

股价方面，24位分析师普遍预计公司未来12个月内的股价中值为77.5美元，最高90美元，最低58美元。该预估中值较上一次的79.65美元下跌约3%。

4月20日，富国银行(WFC.US)下调该公司评级至“持股观望”，目标价为87美元。同日，BMO资本下调公司评级至“与大盘持平”，目标价79美元。