新型避险工具低硫燃料油期货上市 可增强我国保税用油行业议价能力

财联社（上海 实习记者 林汉垚）讯，6月22日上午，低硫燃料油期货正式挂牌交易，这是继原油、20号胶之后在上期能源上市的第三个国际化期货品种。

截止6月22日收盘，低硫燃料油期货总成交量13.40万手（单边），成交金额35.41亿元，总持仓量2.59万手，其中主力LU2101合计成交量13.04万手，成交金额34.41亿元。主力LU2101合约收盘价2599元/吨，较挂牌基准价上涨9.76%。

低硫燃料油期货是“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的上市模式，引入境外交易者参与，链接全球。上海期货交易所党委书记、理事长姜岩表示，这样有利于促进低硫燃料油行业形成合理的定价机制，逐渐形成具有影响力的国际定价中心，增强我国保税用油行业的议价能力和国际竞争力，同时为境内外产业企业提供公开、连续、透明的价格信号和有效的风险管理工具。

据上海期货交易所总经理王凤海介绍，目前国际低硫燃料油现货市场尚未形成成熟的定价机制。对此，他表示：“随着低硫燃料油期货市场的平稳发展将大幅提升我国在全球船用燃料油市场的影响力。为中国船用燃料油市场的国际定价权打好坚实的基础。进一步提升我国在全球能源市场的定价影响力。”

同时，他还称，在未来高粘度燃料油和低硫燃料油需求和消费会不断提升，上期所为顺应产业发展趋势，加强了对燃料油期货品种序列的完善和优化。为了适应这种变化，低硫燃料油期货择机选择此时上市。

中国石油流通协会副会长、中国船舶燃料有限责任公司总经理孙厚刚称，近年来，石油贸易和航运船加油的重心正在逐步东移，中国已成为贸易大国和港航大国，以及全球最大的成品油消费国，但燃料油的价格确一直受制于人。燃料油低硫化给中国船加油市场带来了巨大的机遇。借助低硫燃料油期货，可以加速形成反映中国和亚太地区燃料油市场供求关系的价格体系。

他还表示，燃料油市场的波动使得市场参与企业需要避险工具。燃料油并不仅仅是单纯的商品交易，还会在一定程度上反映国际宏观经济形势。另外，由于中国燃料油产业链市场参与者众多，很多中国企业不熟悉海外的期货品种，无法借助期货来规避风险。低硫燃料油期货的上市，为市场提供了方便的风险对冲工具，也为市场提供了更加丰富的品种选择。相关企业可以借助低硫燃料油期货提升市场风险的可控度，从而规避采购溢价的尴尬局面。

中国远洋海运集团有限公司副总经理黄小文表示，该品种及时适应了我国船供油行业的发展需要，也有利于航运企业和船供油公司积极利用低硫燃料油期货合约进行套期保值，更好地满足燃料油产业链企业的风险管理需求，增强我国保税船燃行业定价话语权，促进我国清洁低碳、安全高效的能源体系的构建。

据了解，燃料油市场是我国成品油流通领域最早放开的市场，船供油行业也是一个充分竞争的市场。早在2018年7月16日，经中国证监会批准，上期所将180燃料油期货转为保税380燃料油期货。保税380船用燃料油是近年船燃市场的主要消费品种，保税380燃料油期货为船用燃料油行业成为发现价格、规避风险的有效工具，填补了国内保税燃料油定价机制的缺失。

近年来，随着国际海事组织（IMO）、我国交通运输部等对船舶大气污染排放的标准不断提升，船用燃料油市场格局进入了快速变化的阶段。IMO全球限硫令2020年1月正式实施，整个船供油行业已发生重大变革，低硫燃料油成为船用燃料油市场主流品种，未来的竞争也会越来越激烈。