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靓丽经济数据支撑股市，商品货币普遍上涨；新冠病例再暴增，美元仍有避险买盘

2020-07-04 15:30:21来源：网易

刚刚过去的一周，全球经济数据相对表现乐观，一度提振了市场对全球经济复苏的乐观预期，全球股市普遍获得上涨动能，A股创一年半新高，给澳元等商品货币提供了强劲的上涨动能；英欧贸易协议的乐观情绪有所升温，英镑本周探底回升。但美国每日新增新冠肺炎病例突破5万并屡创新高，令市场担忧情绪挥之不去，避险情绪仍给美元提供支撑。本周澳元兑美元上涨1.09%，纽元兑美元上涨1.68%，美元兑加元下跌1.03%；英镑兑美元上涨1.19%；美元指数本周微跌0.36%。

商品货币本周表现乐观

本周出炉的中国6月份PMI数据、美国6月房屋销售、美国6月制造业PMI和非农就业报告等数据均出现好转，提振了全球经济复苏的信心，帮助全球多数股市上涨，给澳元、纽元等商品货币提供上涨动能，纽元表现最为乐观，一度刷新三周高点至0.6539，收报0.6531。不过，新冠疫情仍令多头有所顾忌。(纽元兑美元日线图)具体数据显示，官方6月中国PMI数据，高于路透社调查预估中值50.4，为三个月高位。中国6月财新制造业PMI为51.2，远超预期50.5，较上个月提高0.5个百分点，创2019年12月以来新高，连续两个月处于扩张区间。中国6月财新服务业PMI升至58.4，预期为53.2，前值为55，为2010年5月以来最高。制造业和服务业PMI双双回升，带动财新6月份综合产出指数从5月份的54.5升至55.7，录得2010年12月以来的最高值，显示中国经济活动总量加速增长，并且增速显著。美联社报道称，中国早在3月就有力控制疫情并先于其他经济体重启经济，目前看来，其制造业和其他经济活动都在恢复，6月的PMI进一步证明了中国经济在稳步复苏。美国6月制造业出现明显改善。美国6月ISM制造业PMI录得52.6，该数据远超49.5的预期和43.1的前值，继美国5月制造业活动脱离11年低位、出现低位企稳的明显迹象后，6月ISM制造业PMI突破荣枯线，升至14个月高位；各分项均出现刷新历史的涨幅，订单指数激增24.6点，创1948年有纪录以来最大增幅，生产指数创1952年以来最大月度涨幅，就业指数创出1961年4月以来最大增幅；出口指数也有所提高，不过仍显示海外客户需求疲软。PMI的反弹表明美国经济在2月进入衰退后已出现好转，预示最糟糕时期已经结束且制造业开始企稳。美国6月非农就业岗位增加480万，为政府1939年开始记录数据以来的最大增幅。失业率从5月份的13.3%降至6月份的11.1%。股市方面，上证指数本周大涨5.82%，收报3152.81点，为2019年4月低以来新高。美国标普500指数本周上涨4.02%，纳斯达克指数本周上涨4.62%，且周四再创历史记录新高。欧洲斯托克600指数本周上涨1.80%；这些都给商品货币提供支撑。(上证指数周线图)本周纽元兑美元收报0.6531，周线上涨1.68%。纽元兑美元6月上涨4%，第二季上扬8%，但分析师对于进一步涨势似乎有所怀疑，六个月与12个月后水准的预估皆为0.6500，部分原因是新西兰连续可能不会乐见本币继续升值，而是倾尽全力保护国内经济。新西兰联储一再表明如果经济没有出现预期中的复苏，则将实施负利率，甚至暗示可能购买外国资产以抑制纽元元涨势，投资者需要予以警惕。本周澳元兑美元日线五连阳，收报0.6940，周线上涨1.09%。澳元及纽元近期涨势惊人，促使分析师全面上修预测追赶行情，对澳元兑美元的预估中值上修0.04美元，一个月及三个月后预测值升至0.6800美元，六个月及一年后预测值分别升至0.7000及0.7200。强劲的出口收入已使澳洲持续多年的经常账赤字自1970年代以来首次变为盈余，为澳元提供了根本性推动因素。与许多国家相比，澳洲还更有效地遏制了新冠疫情，使国内经济的重启比最初担心的要早得多。 St. George Bank的资深分析师Janu Chan表示，“全球复苏，与世界其他地区相比澳洲对这场危机的处理情况不错，及其与中国的贸易联系，预示澳元可能逼近0.76美元，我们已将年底的预测值修改为0.7200，对2021年底的预测值是0.7600。”(澳元兑美元日线图)

得益于围绕英欧贸易协议的乐观情绪，英镑看涨情绪激增

由于投资者担忧英国政府将如何为其拟议的大型基建计划筹集资金，而且英国一季度GDP终值进一步下修，英镑本周一度跌至1.2252，为6月份新低，但随着美元的回落和市场对英国脱欧谈判的乐观情绪升温，英镑由跌转涨，本周最高触及1.2530，收报1.2483，周线上涨1.19%。(英镑对美元日线图)英国首相约翰逊周二宣布了一项新的支出计划，重振经济，但分析师表示，英镑上涨并非因为约翰逊宣布的计划，因为计划中的支出规模有限，且基本符合预期。瑞银全球财富管理的投资长Mark Haefele表示，我们认为英国市场将奋起直追，英国的政治和货币风险被市场“过度消化。大家普遍认为英国资产价值被低估。尤其是，我们认为英镑是美元疲势的最明显受益者，随着避险资金流反转，以及11月美国大选之前的政治不确定性上升，我们预计美元将下跌。一周来英国与欧盟的谈判以投资人认为的乐观基调结束，下周料继续展开谈判。这帮助英镑四周来料首次录得周线涨幅。欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔(Michel Barnier)周四(7月2日)表示，本周在与英国讨论未来关系之后，双方仍有很严重的分歧。他同时在一份声明中表示，欧盟持续认为仍有可能达成协议，且符合各方利益，但其对于经济伙伴关系的主要诉求没有改变。荷兰安智银行(ING)策略师团队表示，“在下周新一轮谈判展开前，据传双方已经就一些议题软化立场，同时也为整体妥协跨出了几步。”路透调查显示，如果英国和欧盟像大部分分析师预期的那样达成未来贸易关系协议，则年底前英镑将上涨。但分析师也表示，伦敦和布鲁塞尔在谈判中分歧仍然较大，在2020年底无法达成协议的风险仍然存在。6月25日-7月1日对近60位外汇分析师的调查显示，预计一个月和三个月后英镑将处于当前水平。然后到12月底，英镑会前进一档升至1.27美元，到时英国的退欧过渡期也将结束。一年后英镑将较现有水平升值约4%至1.29美元。凯投宏观的Simona Gambarini表示，我们的主要情境是会达成某种形式的退欧协议，或者是继续推迟。从这一点来看，我们认为英镑会升值，不过鉴于近期的进展，我们预估的风险偏向下档。

经济数据乐观VS美国疫情恶化，美元本周表现挣扎

美元本周夹在全球经济数据改善和美国新冠疫情恶化之间挣扎，多个国家经济数据均出现好转，打压美元的避险需求，美元一度跌至96.80，但美国疫情形势急转直下，周四新冠病例新增近5.5万，为全球最大单日增幅，美国多州不得不暂停或撤销经济重启计划。一些投资者不愿过度冒险，避险资金重新流入美元，帮助美元回升至97关口上方，收报97.15附近。美元6月下跌近1.0%，为12月以来最差月度表现。路透调查显示美元或许正处在关键的十字路口，更多汇市策略师转为看空美元，预计六个月后可能仍在当前水平附近交投，在一定区间内小幅上下波动。(美元指数日线图)本周稍早公布的美国房屋销售、中国制造业数据向好，曾让交易商在全球经济增长反弹的乐观看法、与新冠病例激增可能危及V型复苏的担忧之间挣扎。但随着报导称美国新增新冠病例数大增，避险情绪逐渐占据上风。据路透统计，美国周四新冠病例新增近5.5万例，为全球最大单日增幅，仅佛罗里达州就报告新增超1万病例，是疫情大流行以来该州最大单日增幅。新一波新冠疫情导致美国几个州暂停或撤销经济重启计划。周四出炉的数据显示，美国6月新增非农就业岗位超出预期，不过汇市对此反应甚微，因担忧疫情恶化恐再度令经济活动踩下刹车。 IG Securities资深外汇策略师Junichi Is hikawa表示：“美国新增感染人数自6月以来一直攀升，市场更倾向于买入美元，特别是美元兑新兴市场货币，因为美元被视作最安全的资产。” 不过，市场对汇率预测者的调查显示，全球需求疲软以及美国经济前景暗淡，未来一年美元的主导地位将逐渐消失。6月25日至7月1日接受访查的70多位分析师预计美元疲弱，因美联储主席鲍威尔重申经济前景不确定；这些受访者都假设没有第二波疫情冲击。受访的66位分析师中有53人(约80%)表示，六个月后美元可能仍在当前水平附近交投，在一定区间内小幅上下波动。这表明随着更多汇市策略师变为看空，美元或许正处在一个关键的十字路口。交易员也在经济复苏期望与新冠疫情升温之间寻求平衡，特别是美国的大多数州的新冠病例都在急增。美国银行外汇策略师Michalis Rousakis和Rohit Garg在报告中表示：“我们对一种正在形成的一种共识感到惊讶，即复苏速度远远快于预期，因此有理由支持风险资产。我们在最新数据中看到的只是基数效应，因为经济正在解封。我们预计全球产出将很快稳定在远低于危机前的水平。这不是V型复苏。” 德国商业银行汇率分析师Antje Praefcke则在一份致客户报告中写道，“未来几天避险意愿因负面消息传来升温的可能性增大，美元会因此走强，而不是乐观情绪进一步抬头。目前看来，欧元兑美元走低的可能性似乎仍然偏弱”。