美联储利率决议前多头获利了结，黄金期货触及2000关口后跳水近50美元

周二（7月28日）现货黄金自纪录高点回落近50美元，现货白银自7年高位26.188美元回落逾2美元，COMEX黄金期货12月合约自2000美元关口一度刷新日内低点至1953.0美元/盎司，回吐之前逾2%的涨幅，因近期黄金白银过快的涨势且触及关键的技术点位，随着美元自两年低点附近出现小幅的反弹，这使得黄金白银均出现了获利抛盘。

近期黄金白银交易拥挤

近期黄金白银持续走高。一方面疫情的持续蔓延打击了市场对于经济复苏的预期，与此同时国际关系的担忧情绪持续升温也加剧了经济下行的压力。与此同时美联储持续宽松和美国巨量的财政刺激使得通胀回升，且全球负收益资产的规模激增也加大了黄金白银的吸引力。而相比于黄金，白银在3月一度跌至11.641美元，这使得金银比一度接近130，随着近期市场对于贵金属的兴趣激增，更便宜的白银也受到市场的追捧，因此7月白银累计涨幅一度超过40%。但是过快的涨势意味着当前黄金白银的交易过于拥挤，随着黄金逼近2000美元关口以及白银站上了25美元关键点位，因此短时间存在大量获利抛盘，这是使得黄金白银短线快速下挫的重要原因。数据显示，黄金14天相对强弱指标达到86。交易员们正在放弃对黄金的看跌押注。SPDR黄金ETF的空头头寸比例接近2009年7月以来最低，该ETF的看涨期权成交量上周升至历史次高Swissquote Bank市场分析师Ipek Ozkardeskaya表示，除了投机兴趣之外，动能指标还显示黄金市场超买。而此前白银期货的多头持仓也激增至5个月高位，且有望创出有史以来最大的记录资金流入，也显示交易的拥挤。此外美国共和党参议员公布了1万亿美元的抗疫刺激计划的利好出尽，再加上美联储当地时间周二和周三将召开议息会议，部分黄金多头选择获利了结，令金价短线大幅跳水。COMEX黄金期货12月合约一度刷新日内低点至1953.0美元/盎司，回吐之前逾2%的涨幅；现货黄金一度刷新日内低点至1934.00美元/盎司，跌幅约0.5%，此前日内最高涨幅为2%；现货白银短线跳水逾8%，刷新日内低点至24.11美元/盎司，跌幅近2%，日内早些时候曾上涨6.5%刷新逾七年高点至26.19美元/盎司。

黄金净多仓仍处于相对低位，暗示后续买盘

不过分析人士认为，尽管黄金过去一个月价格大幅上涨，但对黄金的投机兴趣却远低于历史水平。在经历了三个月的下降趋势之后，黄金的净多仓才开始走高。FXTM首席市场策略师侯赛因·赛义德（Hussein?Sayed）表示：“考虑到期货市场的未平仓合约，似乎没有过多的投机性头寸。这表明实物购买和黄金ETF是当前推动价格上涨的关键因素，这意味着突破2000美元可能会导致投机性头寸增加，从而进一步推高金价。”德国商业银行（Commerzbank）的分析师还表示，从投机兴趣来看，黄金有很大的上涨空间。该投行分析师在周一的一份报告中表示：“金价的上涨几乎没有受到投机活动的推动，这反对任何过度的修正。投机性金融投资者持有的净多头头寸在上个报告周仅略有增加，但仍远低于3月初的水平。”

短时间关注美联储决议

短时间市场将关注北京时间周四凌晨公布的美联储决议。消息人士称，从近期美联储官员的表态可以看到，美联储官员将在本周美联储决议上讨论如何为经济提供更多刺激，这些计划可能在9月份或今秋晚些时候的会议上公布，但在进一步了解疫情对美国经济的影响之前，他们可以接受维持现有政策不变。目前美联储官员面临多方面考量，首先是美联储计划在多长时间内将利率维持在接近于零的水平，其次是是否应调整美国国债和抵押债券购买操作的构成。此外，美联储还要完成对长期决策策略的评估。继此前紧急降息150个基点后，美联储的降息暂时“熄火”了。虽然市场一直猜测美联储或会像部分欧洲国家一样实行负利率，但美联储主席鲍威尔多次明确回应，不会考虑负利率。但是分析人士表示，这并不意味着美联储的货币政策收紧，判断美联储扩表态度，重点还是要是关注中长期的国债等资产购买情况，预计到2020年底美联储的资产负债表规模将升至8.5万亿美元。美联储观察人士预计，决策者们将继续在本周的会议上进行讨论，并在9月份的会议上确定新策略，届时料将承诺会继续保持目前接近于零的基准利率水平，直到通货膨胀和失业率达到一定门槛水平为止。如果美联储暗示更多的刺激，基调进一步偏鸽，这将推动黄金再度走高。