INE原油收涨，EIA库存意外大降；但需求复苏之路曲折，且OPEC+准备夺回市场

INE原油收涨，EIA库存意外大降；但需求复苏之路曲折，且OPEC+准备夺回市场

周四（7月30日）上海原油价格上涨，主力合约SC2009，以290.9元/桶收盘，上涨0.28%。EIA原油库存大幅下降，原油库存的下降可能是OPEC+在4月达成的减产规模最终实现的结果，但全球新冠病毒感染人数激增让人担忧燃油需求反弹之路可能不顺，而此时正值主要产油国将从8月开始增产。澳洲联邦银行(CBA)大宗商品分析师Vivek Dhar表示，只要每天都有新病例，石油需求的风险就会很高。如果有封锁或部分封锁，交通运输就会受到不成比例的打击。交通运输占了石油需求的三分之二。 

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年7月30日(周四）

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨，主力合约SC2009，以290.9元/桶收盘，上涨0.28%。全部合约成交120812手,持仓减少2061手至135498手。主力合约成交92109手,持仓减少3578手至56108手。交易逻辑：EIA原油库存大幅下降，原油库存的下降可能是OPEC+在4月达成的减产规模最终实现的结果，但全球新冠病毒感染人数激增让人担忧燃油需求反弹之路可能不顺，而此时正值主要产油国将从8月开始增产。支撑位：美油35关口获支撑；INE原油280关口存支撑。阻力位：INE原油350关口存阻力；美原油45关口阻力强劲。交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠310做空，多头建议背靠280做多。

中国及海外消息

【中国油气更具“底气”】自然资源部今日发布的《全国石油天然气资源勘查开采通报（2019年度）》显示，我国油气勘查取得多项重要突破，油气探明储量大幅增加，新增2个亿吨级油田、3个千亿方级天然气田、3个千亿方级页岩气田。同时，油气勘查开采投资大幅增长，勘查投资达到历史最高。（新华网） 【EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少1061.1万桶至5.26亿桶，减少2%】EIA报告：上周美国国内原油产量维持1110万桶/日不变；除却战略储备的商业原油上周进口514.6万桶/日，较前一周减少79.5万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为1833.7万桶/日，较去年同期减少13%；美国上周原油出口增加21.8万桶/日至321.1万桶/日；美国原油库存变化值创1月3日当周以来新低；美国汽油库存变化值连续3周录得下滑后本周录得增长；美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续4周录得增长；美国原油出口连续3周录得增长；美国库欣地区原油库存连续4周录得增加；美国上周精炼油库存升至1982年12月以来的最高水平。【美原油亚洲进口创纪录，但可能只是受投机性需求推动】① 亚洲市场本月进口美国原油数量创纪录新高。不过这次美国原油进口增长可能比较像是暂时现象，而不是长久趋势；② 根据路孚特编制的船只追踪数据以及港口数据，预计7月运抵亚洲的美国原油总数将达5770万桶，相当于186万桶/日；③ 此一数据料将有所修正，因为一些预定于本月底卸货的船货可能延迟，但就算数字向下修正，仍将远高于去年10月创下的史上次高136万桶/日；④ 亚洲大量进口美国原油的情形将延续至8月，估计8月运抵亚洲的美国原油将有141万桶/日，但对于美国出口商而言，在那之后的状况就没有那么乐观；⑤ 本月运抵的船货很可能是在3月和4月安排的，当时美国原油较其他原油具有价格竞争力。4月美国原油期货暴跌，4月20日收于每桶负37.63美元，实货美国原油也是如此，较依照布伦特原油定价的其他原油处于贴水；⑥ 这激励了亚洲炼油厂买入美国原油，尤其是在运费也降低的情况下，这就意味着运输里程更远的劣势不像运费较高时那么明显；⑦ 目前美原油和布伦特原油价差只有不足3美元。这一折让并不足以鼓励亚洲的炼油商购买美国原油，因为更高的运输成本会使美国原油交付成本更高。【OPEC罕见表达对于需求见顶的担忧，或为长期低需求做好准备】① OPEC正试图接受这样的想法，即疫情危机可能带来消费者行为的永久改变，扼杀了未来二十年的石油需求，这和该组织一年前的预测形成鲜明的对比；② OPEC消息称，OPEC的一些官员承认，全球石油需求可能永远无法恢复到疫情前的水平，这在六个月前还是不可想象的；③ 在大流行对需求破坏之后，OPEC除了承担在危机期间管理石油供应的短期任务之外，现在面临着新的长期难题。OPEC面临的新问题是，在当今世界石油需求增长可能比预期慢得多或为零的情况下，如何充分利用其石油并获得最多的收入；④ 消息人士表示，OPEC的一个主要担忧是疫情是否显着加速了石油需求峰值的时间表，或者全球需求是否已经触及了峰值；⑤ 像往常一样，OPEC没有公开表达对石油需求峰值的担忧。然而，如果危机后需求模式发生持久变化，OPEC（许多成员国的预算严重依赖石油收入)可能会召开许多闭门会议，并举行头脑风暴会议，讨论下一步该怎么做。【巴西国家石油局：巴西6月产油量为301.3万桶/日，同比增17.8%】【据石油运输咨询公司Petro-Logistics：欧佩克7月石油供应增幅超过50万桶/日】【加拿大正在推动阿尔伯塔省原油产量恢复】① 加拿大第二大石油生产商森科尔能源公司表示，由于价格上涨，加拿大西部的石油公司正在恢复因疫情而关闭的所有生产；② 今年春天，主要产油省份阿尔伯塔省的原油产量减少了约100万桶/日，约占加拿大产量的20%，原因是为遏制蔓延而实施的封锁抑制了对汽油和航空燃料的需求；③ 据悉阿尔伯塔省原油产量占加拿大原油总产量的近90%；④ 该公司执行长Mark Little在与分析师的季度电话会议上表示：“加拿大大量原油正在恢复供应，到今年年底，如果没有疫情二次蔓延，我们预计基本上加拿大西部的所有原油将恢复供应。” 【沙特阿美或下调9月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价】  ① 一项对亚洲地区8家交易商和炼油厂的调查显示，预计沙特阿美将把其9月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调0.48美元/桶，这将是4个月来首次下调；② 沙特官方售价的下调可能预示着，油市从新冠病毒影响中快速复苏的势头出现暂停甚至逆转；③ 尽管亚洲引领全球石油需求反弹，但原油及石油制品库存仍居高不下，且疫情正在加剧或者在许多国家卷土重来；④ 调查显示，预计9月运往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价可能较阿曼/迪拜基准原油的均价升水0.72美元/桶。 【美国能源部长：2021年下半年油价将升至50美元/桶】①美国能源部长Dan Brouillette在能源部长顾问委员会周二举行的视频会议上表示，由于库存继续下降，未来几个月油价平均而言可能会上涨，到2021年下半年将升至50美元/桶；②引用EIA的《7月短期能源展望》，报告显示，6月布伦特原油平均价格为每桶约40美元/桶。预计明年上半年美国天然气产量将下降，然后在2021年晚些时候开始“上升”；③Dan Brouillette表示，应总统特朗普的要求，美国能源部已经开放了战略石油储备库，以储存美国生产商的过剩石油 【截至7月29日，已有12个省级行政区高级法院出台了涉中国银行“原油宝”事件民事诉讼案件集中管辖的公告】① 据统计，截至7月29日，已有12个省级行政区高级法院出台了涉中国银行“原油宝”事件民事诉讼案件集中管辖的公告。② 7月29日下午，湖南省高级人民法院微信公众号“湖南高院”发布关于涉中国银行“原油宝”事件民事诉讼案件集中管辖的公告。根据公告，湖南省范围内中国银行“原油宝”客户就“原油宝”事件以中国银行总行及其分支机构为被告提起的民事诉讼，由长沙市开福区人民法院或长沙市中级人民法院集中管辖。根据诉讼标的额，依法属基层人民法院管辖的，由长沙市开福区人民法院管辖；依法属中级人民法院管辖的，由长沙市中级人民法院管辖。③ 在此之前，已有江苏、贵州、黑龙江、山西、宁夏、北京、广东、浙江、甘肃、陕西、上海等11个省级行政区高级人民法院发布中行“原油宝”事件民事诉讼案件集中管辖公告。（中国基金报） 

机构观点

【华泰期货:美国原油库存降幅超预期但成品油库存增加】昨日EIA公布周度数据，其中原油库存降幅超预期，主要驱动来自进口下降，不过从成品油库存依然去化缓慢，汽油与馏分油库存增加，一定程度制约了炼厂开工率的回升，全美炼厂开工率依然维持在80%水平左右，目前美国疫情依然严重，不过所幸目前重症病患比例较低，几个感染严重的州目前还没有出现医疗资源挤兑的情况，因此全美再次封城的概率偏低，但严重的疫情依然影响人群的出行意愿，美国成品油消费的复苏非常缓慢。【法国道达尔石油公司：鉴于今年的油价下跌，对未来几年油价预期进行了修正】2020年布伦特原油价格预期为35美元/桶，2021年为40美元/桶，2022年为50美元/桶，2023年为60美元/桶；由于自2015年以来对石油行业的投资减少，全球石油产能在2025年将出现不足，并导致油价反弹；考虑到技术发展，尤其是交通运输领域的技术发展，预计到2030年以后石油需求将达到峰值，布油价格将趋向于50美元/桶的长期价格；法国石油巨头道达尔公司预计，由于全球经济前景不容乐观，国际原油价格在下半年可能会迎来新一轮的回落；布伦特原油预计在年底会跌回35美元/桶，此后在2021年全年的均价也将只有40美元，之后长期均衡价格区间则在50-60美元，但全球需求可能要到2025年才会恢复到疫情爆发前的峰值水平。【瑞士信贷：布伦特原油期货有望升至47.71美元】瑞士信贷认为，布伦特原油期货价格不久前形成了坚实底部，不过近期涨势受制于6月以来的趋势阻力线，该阻力位略低于45美元，后市将升至47.71美元；仍认为目前布油仍有上行空间，不过接下来阻力位料在45.18/50美元，然后更重要的阻力位在200日均线47.71美元，这将是坚固阻力，若突破则可能进一步挑战下一个阻力50.45美元，为一季度跌势的61.8%斐波那契回撤位；理想情况下，支撑位41.32美元将守稳并维持当前上行趋势，如果跌破该点位，可能加速回落至37.01美元，甚至跌至33.62美元。【美国上周原油库存的下降可能是石油输出国组织(OPEC)及其盟友在4月达成的减产规模最终实现的结果。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“人们的预期是，OPEC减产将让美国库存进一步减少，这种影响可能从上周开始了”】