英国经济复苏步伐加快，无奈一些短期指标仍不给力！脱欧忧虑挥之不去，警惕英镑下行风险

英国经济复苏步伐加快，无奈一些短期指标仍不给力！脱欧忧虑挥之不去，警惕英镑下行风险

8月12日（周三），市场分析师Gary Howes援引德意志银行经济学家的话称，英国在夏季加快经济复苏的步伐，9月前经济能恢复正常水平的90%。德意志银行已经上调了英国经济预测，但一些短期指标表现不佳，分析师仍对经济全面复苏前仍需克服的重大障碍保持警惕。

德意志银行：英国经济将在第三季度经历戏剧性的反弹

2020年上半年， 英国遭受了发达经济体中最严重的经济衰退，因疫情封锁导致很大一部分经济无法运行。不过，英国经济在7月初开始重启，酒店与休闲行业应该会出现稳固的反弹。 8月12日公布的数据显示，英国第二季度GDP季率初值为-20.4%，这意味着英国遭受了主要经济体中最严重的经济下滑。英国经济连续两个季度下滑，达到了经济衰退的标准。不过，英国第二季度GDP年率初值为-21.7%，略好于分析师预测的-22.4%。GDP数据糟糕的一个原因是，英国服务业占经济活动的比例高达80%以上。因此，关闭酒吧、餐馆、医疗机构、学校、艺术、娱乐和其他以联系为导向的服务行业，尤其会让英国经济受到影响。不过，另有数据显示，英国经济在5月和6月再度开始增长，7月初服务业的数据改善，也应该会为经济复苏增添动力。德意志银行的经济学家拉贾(Sanjay Raja)表示：“我们认为，由于今年夏季英国经济活动数据已经明显改善，第三季度的反弹将更加剧烈。英国的经济衰退在5月份结束，5月和6月GDP都出现反弹，抵消了2月至4月26%的跌幅。目前的情况是，英国经济比疫情爆发前的水平低17%，比我们的预期略好。”毫无疑问，支撑第三季度服务业反弹的将是政府的“外出就餐帮助”(Eat out to Help out)计划。根据该计划，政府将从8月的周一至周三为餐馆和酒吧的餐饮提供补贴。英国政府本周发布的数据显示，该计划收到了良好的反响，共申请了1050万份餐食。事实上，本周早些时候一些企业报告的餐食数量比2019年同期还要多。如下图所示，外出就餐的英国人数增多，但依然低于正常的水平。黑线和淡蓝色线分别代表英国和伦敦的订餐年率拉贾表示：“在今年夏天的前半段时间，我们的经济增长跟踪指标显著上升。7月-8月的指标出现大幅上升，移动性数据继续呈上升趋势，其他活动指标也有显著改善。尤其值得一提的是，餐馆预订有所增加，电影票房收入也有所增长，尽管基数很低。尽管仍有很大的改善空间，但这些趋势的确能鼓舞人心。”

德意志银行上调英国经济增长展望，但经济全面复苏仍面临重大障碍

德意志银行的经济学家们表示，英国经济有望在9月底恢复到疫情爆发前水平的90%左右。由于最近的英国数据稍微好一些，德意志银行已经调整了他们对英国的经济展望，现在预计2020年英国经济萎缩11%，比之前预测的少了0.5%。该行认为，英国2021年的经济反弹也会稍微好一些，因此将2020年的经济增长率上调0.3%至4%。然而，这仍低于《经济学人》预测的6%。 尽管英国的经济前景有所改善，但分析师仍对经济全面复苏前仍需克服的重大障碍保持警惕，因为一些短期指标令人担忧：①伦敦的人口流动恢复非常缓慢，只有50%恢复正常；②票房收入仅为正常水平的3%；③公共交通的使用率远低于正常水平，仅使用了30%的潜力；④希思罗机场的人流量与去年相比下降了90%；⑤招聘广告是2019年水平的50%；⑥7月份裁员人数达到最高峰； 虽然一些经济数据显示，英国经济复苏步伐加快，且德意志银行预测三季度反弹力度更大，但一些指标仍表现不佳，加上疫情持续且脱欧存在高度不确定，短线英镑仍面临一定的下行风险，初步支撑关注1.30关口。 (英镑兑美元日线图)北京时间8月13日14:46，英镑兑美元报1.3068/70。