财报前瞻 | Q3财报公布在即，饮料巨头可口可乐(KO.US)还有哪些地方值得投资者关注？

智通财经APP获悉，可口可乐(KO.US)将在10月22日美股开盘前公布其Q3财报，这将成为近期影响市场情绪的关键。分析师认为，与上一季度相比，这家饮料巨头的销售增长可能会出现大幅反弹。但与其竞争对手百事不同，考虑到消费者流动性的变化，可口可乐可能需要一年多的时间才能恢复到过去的扩张速度。

Zacks分析师预计，如果可口可乐的Q3收益高于预期的83.4亿美元，这家饮料巨头的股价仍有较大的上升空间。

在即将公布的财报中，下面这三件事情最值得投资者关注。

1. 销售是否出现了大幅反弹?

随着销售下滑幅度从第二财季的28%缩窄至12%左右，分析师预计可口可乐的销售增长将出现大幅反弹。在报告期内，该公司在许多关键市场的业务均恢复到了正常水平，因此，预计管理层将着重介绍这一进展。

但如果与百事相比，可口可乐一销售趋势的改善可能无法给投资者太多惊喜。尽管前者的饮料业务却依然表现一般，但其零食业务在居家隔离的情况下突围成长。而可口可乐是否正像竞争对手一样转向零食业务也值得关注。百事10月1日公布的Q3财报显示，其营收增长了5.3%，其中零食业务的发展对销售额有重大推动作用。

可口可乐管理层表示，若卫生事件短期内持续恶化，居家隔离将重新成为常态，其复苏道路也将变得崎岖不平。

2. 现金流趋势如何?

好消息是，尽管上个季度公司的财务状况并不乐观，但其积极的成本削减措施帮助公司保持了盈利稳定。就算如此，可口可乐也不得不面对今年上半年营收同比下降32%的惨淡现实，从而开始了一系列缩减的动作：7月砍掉旗下果昔品牌Odwalla，8月宣布简化组织架构，光全球裁员遣散费就高达3.5亿美元。

管理层曾在7月份表示，该公司在第二财季面临着史上最严重的财务压力。因此，分析师预计，投资者有望在本周的业绩报告中看到营收和现金流的改善。这一点很重要，因为公司需要灵活性，才能在市场营销、品类创新和电子商务等领域大举投资。在这个消费者行为剧烈变化的时期，百事和其他竞争对手正在努力赢得市场份额，而可口可乐不能长期固守防守。

3.管理层会提供业绩指引吗？

分析师认为，考虑到消费者需求、卫生事件爆发和宏观环境等重大变数，公司管理层可能无法提供本财年的业绩指引。作为参考，百事可乐刚刚恢复了业绩指引，预计今年其增长率将降至4%左右，略低于2019年的高水平。

与此同时，在消费者流动性持续低迷至2021财年的情况下，可口可乐将不得不依靠其创新营销手段来寻找销售增长的途径。