汇丰环球：下调民生银行目标价至5港元 评级升至“买入”

智通财经APP获悉，汇丰环球研究发表研究报告，下调民生银行 (HK:1988)目标价9.1%，由5.5港元调低至5港元，评级由“持有”升至“买入”。

汇丰称，民生银行A股及H股现价相当于2020年预测市帐率0.33倍及0.44倍，年初至今股价分别跑输国指及沪深300指数12.1及19个百分点，其风险回报开始具有吸引力。

该行提到，主要利好因素包括净利息收益率或受惠于利率上升、收费收入潜力、新领导层可能注重素质及信誉;而主要负面因素包括中小企业务比例大、贷款损失准备金低于同业及资本比率低于同业。

考虑到净利息收益率更保守、信贷成本及支出预期，该行下调对其2020至2022年每股盈利预测20.8%、15.9%及6.7%，并认为下行空间有限。